"Cash is king": JP Morgan está de acuerdo con acumular efectivo
La estratega Oksana Aronov dice que mantener el capital líquido no es tan mala idea como parece.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
Julio arrancó con el pie derecho para los mercados. En la rueda de hoy, el S&P 500 crece cerca de un 1,2%, mientras que el Nasdaq 100 rebota un 0,4% y el Dow Jones, un 0,9%, aproximadamente. Sin embargo, los principales índices accionarios están muy lejos de los máximos alcanzados entre finales del 2021 y principios del 2022.
Motivos hay varios, pero se destacan las altas valuaciones empresariales alcanzadas en los años anteriores, la suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) para hacerle frente a la inflación y la inestabilidad geopolítica impulsada por la guerra en Ucrania.
En este contexto, el consenso en Wall Street es relativamente pesimista. Entre los grandes bancos de inversión pronosticando un S&P 500 en 3.000 puntos para fin de año y los principales multimillonarios anticipando una recesión, prácticamente no hay activo favorito para proteger el patrimonio.
Ni siquiera el oro se está comportando como debería. En los últimos tiempos, parece haber perdido su cualidad de "refugio de valor", ya que se interanualmente crece un 1,7%, mientras que la inflación es del 8,6%.
Sin embargo, cuando hay pánico e incertidumbre en el ámbito financiero, se dice que el efectivo es el rey (cash is king), y la estratega Oksana Aronov de JP Morgan está de acuerdo.
En diálogo con Bloomberg, la especialista detalló que los riesgos bursátiles actualmente están sesgados a la baja, por lo que su equipo y ella prefieren tener mucha liquidez en cartera para aprovechar las oportunidades que llegarán, quizás en los próximos meses.
"Para nosotros, esto sigue siendo una parte del ciclo de preservación del capital, aunque creo que estamos más cerca del final que hace un par de meses", sentenció Aronov.
Es importante recordar que otra forma de preservar el capital en el actual contexto volátil es migrando hacia empresas defensivas que repartan buenos dividendos trimestrales, obligaciones negociables de alta rentabilidad y algunas materias primas.
