Vanguard modificará la clásica cartera 60/40: el motivo
Según Roger Aliaga-Diaz, economista jefe para las Américas en Vanguard, este enfoque “es casi como un cambio tectónico” en cuanto a filosofía de inversión.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
Vanguard, uno de los mayores gestores de fondos del mundo, está proponiendo un cambio significativo en la tradicional estrategia de asignación de activos 60/40 (60% acciones y 40% bonos) que ha dominado el enfoque de inversionistas durante décadas.
En lugar de esta mezcla clásica, los expertos de Vanguard sugieren que para 2026 y el futuro cercano, muchos inversionistas consideren una asignación con más bonos que acciones, específicamente 40% en acciones y 60% en instrumentos de renta fija, aunque con matices dependiendo de cada perfil de riesgo y horizonte de inversión.
Este giro refleja la preocupación de Vanguard por los altos niveles de valoración de las acciones, especialmente en el contexto de un mercado impulsado por los gigantes tecnológicos de la llamada “Magnificent Seven” (Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla y Nvidia), cuyo fuerte desempeño ha elevado al S&P 500 a niveles que algunos analistas consideran sobrevalorados.
Según Roger Aliaga-Diaz, economista jefe para las Américas en Vanguard, este enfoque “es casi como un cambio tectónico” en cuanto a filosofía de inversión, señalando que el nuevo modelo podría ofrecer retornos similares a los esperados de las acciones con menos volatilidad gracias al mayor peso en bonos de alta calidad tanto de EE. UU. como extranjeros.
Vanguard estima que, en el corto plazo (tres a cinco años), los bonos de alta calidad podrían rendir entre 4% y 5%, similar al rendimiento proyectado de las acciones estadounidenses, pero con una menor exposición al riesgo general del mercado. Además, la firma anticipa que las acciones internacionales podrían ofrecer mejores rendimientos que las estadounidenses en la próxima década, con una proyección anual de 5,1% a 7,1%, lo que favorece una diversificación geográfica más amplia.
La recomendación de Vanguard también está influenciada por el debate sobre una posible burbuja tecnológica impulsada por la inteligencia artificial, lo que motiva a muchos asesores a considerar una postura más conservadora en el entorno actual de mercado.
Expertos en planificación de retiro ven con buenos ojos este cambio para aquellos con una mirada de mediano plazo o hacia la jubilación, ya que podría mejorar el perfil riesgo-recompensa y mitigar la ansiedad por caídas bruscas del mercado. Enfatizan, sin embargo, que la estrategia debe adaptarse al perfil individual de cada inversor, su tolerancia al riesgo y sus metas de largo plazo.
