Los fondos internacionales reducen la exposición a China al nivel más bajo en un año
La tendencia fue impulsada por la venta de alrededor de USD 12.000 millones en acciones del continente chino a través de vínculos comerciales con Hong Kong durante agosto.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Los gestores de fondos globales liquidaron una cantidad récord de acciones chinas, reduciendo su exposición a este mercado al nivel más bajo desde octubre del año pasado.
La tendencia fue impulsada por la venta de alrededor de 90.000 millones de yuanes (USD 12.000 millones) en acciones del continente chino a través de vínculos comerciales con Hong Kong durante agosto. Estas cifras, recopiladas por Bloomberg, representan la mayor salida de capitales desde 2016.
El análisis cuantitativo de Morgan Stanley revela que la posición infraponderada promedio de los gestores internacionales de posiciones largas volvió a los niveles anteriores al repunte observado a finales de 2022. Los inversores parecen no dejarse llevar por las medidas de estímulo implementadas en China en las últimas semanas.
La confianza de los inversores se vio afectada aún más cuando una encuesta privada indicó que el sector de servicios de China se estaba enfriando, lo que provocó una disminución en las compras y una caída del índice Hang Seng China Enterprises de hasta un 2,2%. Los eventos interrumpieron el impulso generado por la flexibilización de las normas hipotecarias.
Sin embargo, algunos gestores de dinero ven esta situación como una oportunidad. Por ejemplo, Luca Castoldi, administrador de fondos de Reyl Group, expresó su confianza en agregar exposición a China, especialmente en acciones de tecnología y consumo discrecional, ya que el gobierno chino se compromete a apuntalar la economía.
También se destacaron algunos aspectos positivos, como las estimaciones alcistas de ganancias para las acciones tecnológicas. Para Damian Bird, gerente de la cartera de crecimiento de mercados emergentes de Polen Capital, esto representa una "oportunidad increíble" para ingresar al mercado de acciones menos sensibles a las noticias y con potencial para ofrecer retornos de capital estables a largo plazo.
A pesar de la volatilidad actual, algunos gestores de fondos como Fredrik Bjelland, de Skagen AS, mantienen su estrategia centrada en fundamentos corporativos sólidos y buscan empresas que puedan resistir los desafíos macroeconómicos.
