Este confiable indicador de recesión ya comenzó a parpadear en rojo
Megan Horneman, directora de inversiones de Verdence Capital Advisors, advirtió que los inversores no deberían ser "complacientes" con la famosa curva de rendimientos invertida.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
En los últimos meses, los analistas de Wall Street han estado atentos a los "indicadores de recesión", estadísticas simples que pueden servir como evidencia de un posible desastre económico inminente. Recientemente, uno de los más famosos, la curva de rendimientos, el cual ha precedido a cada recesión estadounidense desde 1969, comenzó a "parpadear en rojo".
La curva de rendimientos es una representación gráfica de la relación entre los retornos de los bonos a largo y corto plazo, como los bonos del Tesoro de Estados Unidos a diez años y a dos años, respectivamente. Por lo general, los bonos a más corto plazo rinden menos que los bonos a más largo plazo. Sin embargo, a veces la situación se invierte.
Megan Horneman, directora de inversiones de Verdence Capital Advisors, advirtió que los inversores no deberían ser "complacientes" con este indicador histórico de recesión. Según su análisis, después de una inversión de la curva de rendimiento, la economía suele tardar alrededor de 15 meses en entrar oficialmente en recesión. Si se aplica este marco de tiempo a la inversión actual, que ocurrió hace aproximadamente un año, la economía podría contraerse ferozmente en octubre de este año.
Es importante destacar que, aunque todas las recesiones desde 1969 han estado precedidas por una inversión de la curva de rendimiento, no todas las inversiones de la curva de rendimiento han precedido a una recesión: hubo una breve inversión en marzo de 2022 después de la invasión rusa de Ucrania, pero no se produjo una recesión.
Este indicador es visto como una señal de debilidad y falta de confianza en el mercado. Los inversores mueven su dinero de bonos a corto plazo a títulos a largo plazo debido a la expectativa de una disminución en la actividad económica, lo que llevaría a la Reserva Federal a reducir las tasas de interés.
En este contexto, Horneman también mencionó que el índice económico líder de The Conference Board ha caído durante 14 meses consecutivos y se encuentra en su nivel más bajo desde julio de 2020.
