UBS proyecta que el S&P 500 tocará fondo a mediados del 2023
El analista Arend Kapteyn argumentó que la Fed tiene que volver a bajar las tasas para que los mercados se recuperen.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
En lo que va de este 2022, el índice S&P 500, que nuclea las 500 compañías más grandes de Estados Unidos, ya retrocedió más de un 20%. Sin embargo, los especialistas de Wall Street todavía creen que el fondo está lejos.
En concreto, Arend Kapteyn, analista en UBS Group, argumentó que el índice accionario caerá hasta los 3.200 puntos a mediados del 2023, lo que supondría una baja de más del 15% desde la cotización actual. En ese punto, rebotaría nuevamente al alza.
El principal disparador de la próxima tendencia alcista sería la baja de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed), luego de elevarlas hasta un rango de alrededor del 5% durante todo este 2022.
"Esperamos que no recupere su máximo de enero de 2022 de 4.796 puntos antes de finales de 2025", proyectó el especialista. Desde los 3.200 puntos estimados hasta el récord, hay un camino de casi el 50%.
Kapteyn también comentó que el ratio precio-beneficios (PE, por su sigla en inglés) del S&P 500 llegará a un mínimo de 14,5 veces, al igual que en los años 2002, 2018 y 2020. Actualmente, el índice tiene una valuación de 16,7 veces, aproximadamente.
Por su parte, Goldman Sachs estimó que los beneficios del índice estarán en un rango de USD 226 a USD 224 para finales del 2022, entre USD 234 y USD 224 para finales del 2023 y entre USD 243 y USD 237 para el 2024.
La revisión implicaría crecimientos anuales del 7%, 0% y 5% para los años mencionados, respectivamente. Como consecuencia, el banco de inversión cree que el índice estará en los 3.600 puntos para finales del 2022 y en 4.000 puntos para el 2023.
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