La Reserva Federal opera con cautela y mantendría sin cambios las tasas de interés
Funcionarios del banco central estadounidense analizan decisiones sobre las tasas de interés mientras persiste la incertidumbre en torno al crecimiento, la inflación y las políticas comerciales.
Por Eric Nesich
Periodista especializado en Economía y Finanzas
Los miembros de la Reserva Federal de Estados Unidos (la Fed) están con el freno de mano puesto: no quieren mover las tasas de interés hasta no tener un panorama más claro de cómo viene la economía doméstica. Pero el problema es que, desde su última reunión, los datos que llegaron no hicieron más que embarrar la cancha.
Por un lado, el PBI del primer trimestre cayó, y la confianza tanto de las empresas como de los consumidores también sigue cayendo. Eso podría ser señal de que hay que bajar las tasas. Pero, al mismo tiempo, el mercado laboral sigue fuerte, la gente está gastando y la inflación podría repuntar por los aranceles de Trump. O sea, argumentos para ambos bandos.
Por eso, lo más probable es que este miércoles la Fed no toque nada y mantenga la tasa entre 4,25% y 4,50%. Como dijo un economista: “no hacer nada y decir poco” es la mejor opción en este contexto tan incierto.
La inflación sigue siendo un tema espinoso. El índice que usa la Fed bajó a 2,3% en marzo, pero excluyendo alimentos y energía, sigue arriba del 2,6%. Además, se espera que los aranceles metan presión a los precios más adelante. Nadie quiere repetir el error de 2021, cuando creyeron que la inflación se iba sola.
La economía también muestra signos de desgaste: el crecimiento se frenó, aunque parte de eso fue por un aumento de importaciones. Si el consumo también se enfría, ahí sí podrían venir problemas más serios.
El otro punto clave es el mercado laboral. Aunque se espera que el ritmo de contrataciones baje, en abril se sumaron 177.000 empleos, lo que sorprendió. La desocupación se mantuvo en 4,2%, cerca del “pleno empleo”, pero más alta que en los mejores tiempos de Biden.
En este mar de incertidumbre, la Fed no se guía solo por estadísticas duras. También le presta atención a datos "blandos", como encuestas y charlas con empresarios. Y ahí el panorama es bastante pesimista: despidos, dudas para invertir y un montón de referencias a la “incertidumbre” en su informe interno.
Por ahora desde la Reserva Federal esperarán que el panorama se aclare y mantendrán las tasas. El tema es saber hasta cuando seguirán así.
