El socio de Ray Dalio pronostica una recesión "difícil de manejar"
Según Greg Jensen, el débil crecimiento económico y financiero se traduciría en un aumento en la tasa de ahorro de Estados Unidos.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Greg Jensen, codirector de inversiones en Bridgewater Associates, el fondo de cobertura del magnate Ray Dalio, ha emitido una advertencia sobre la posibilidad de una recesión y una caída en los precios de los activos.
En diálogo con Bloomberg, Jensen señaló que existe la creencia generalizada de que la inflación disminuirá, la Reserva Federal (Fed) reducirá drásticamente las tasas de interés y la economía estadounidense mantendrá su ritmo de crecimiento, lo que impulsará el alza de las acciones. Sin embargo, alertó que no se debería descartar un escenario más negativo.
"Mi opinión es que terminas con un crecimiento un poco decepcionante y una inflación un poco decepcionante en la parte alta, terminando probablemente mal para los bonos y probablemente un poco mal para las acciones y un crecimiento generalmente débil", sostuvo el especialista. Si este débil crecimiento económico y financiero se traduce en un aumento en la tasa de ahorro, Jensen cree que podría desencadenarse una "recesión difícil de manejar".
A su vez, el ejecutivo de Wall Street también indicó que, aunque la Fed ha aumentado las tasas de interés en respuesta a la inflación, un maremoto de gasto público desde el inicio de la pandemia de COVID-19 ha diluido el impacto de estas alzas. La cantidad de dinero circulante en la economía ha evitado que los consumidores aumenten sus ahorros significativamente y ha mantenido los gastos e inversiones de las empresas en niveles relativamente altos.
Si bien los intereses más altos eventualmente tendrán su impacto habitual, incluyendo el riesgo de recesión y un retroceso en los precios de los activos, los mercados parecen no estar preocupados por una desaceleración, según el análisis de Jensen, ya que el S&P 500 ha experimentado un aumento del 16% en el año y el Nasdaq, con su enfoque en tecnología, ha subido un 32%.
En este marco, el inversor predijo que la inflación superaría el objetivo del 2% establecido por la entidad monetaria en el futuro, lo que limitaría su capacidad para reducir las tasas en momentos de presión sobre el crecimiento y el empleo. No obstante, se reconoció que las herramientas de aprendizaje automático podrían mejorar la productividad y aliviar las presiones inflacionarias.
