China vende bonos a 50 años con un rendimiento récord
Esta venta forma parte de la emisión especial de notas soberanas de China, valuada en alrededor de USD 137.000 millones para el año 2024.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
Los bonos chinos siguen siendo muy solicitados por el mercado. De hecho, la deuda de más larga duración emitida por el propio gobierno tuvo una demanda más grande de lo estimado, lo que comprimió la tasa de interés.
En concreto, China vendió en yuanes el equivalente a USD 4.800 millones en bonos gubernamentales especiales a 50 años con un rendimiento del 2,53%, frente a un pronóstico de los economistas del 2,58%. La deuda recibió más de cinco veces la cantidad de dinero ofrecida.
Esta venta forma parte de la emisión especial de notas soberanas de China, valuada en alrededor de USD 137.000 millones para el año 2024. Los inversores estuvieron comprando los bonos fuertemente a pesar de la persistente preocupación sobre la economía.
Cabe destacar que la última vez que China vendió un bono a 50 años fue el 22 de marzo, con una licitación que resultó en un rendimiento del 2,65%. En este caso, el ratio de cobertura de la oferta fue de 3,81.
Pero el optimismo se extiende más allá del mercado de deuda pública, con los rendimientos de los bonos corporativos chinos también a la baja. La brecha entre los bonos de crédito AAA a tres años y las notas soberanas está ahora cerca de un mínimo histórico, marcado por primera vez en 2022.
La emisión de bonos especiales a 20 años el mes pasado atrajo ofertas que cuadruplicaron el monto planeado para la subasta. Anteriormente, los inversores minoristas habían impulsado los precios de los bonos a 30 años hasta un 25%, lo que generó una interrupción en las operaciones. Ante esta situación, al día siguiente, los medios estatales instaron a los inversores minoristas a ser más prudentes en sus compras.
