La farmacéutica Merck avanza con una superadquisición de USD 6.000 millones
El objetivo central de la operación es reducir la dependencia de Keytruda, el fármaco estrella de Merck que generó más de USD 30.000 millones en 2025.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
Merck dio un paso estratégico clave para reforzar su negocio oncológico con la adquisición de la biotecnológica Terns Pharmaceuticals en una operación valuada en aproximadamente USD 6.700 millones, en un movimiento que apunta a preparar a la compañía para un cambio estructural en su principal fuente de ingresos.
El acuerdo contempla el pago de USD 53 por acción, con una prima cercana al 6% respecto al precio previo de mercado. La transacción, que se espera cerrar en el segundo trimestre de 2026, implicará además un impacto contable de alrededor de USD 5.800 millones.
El objetivo central de la operación es reducir la dependencia de Keytruda, el fármaco estrella de Merck que generó más de USD 30.000 millones en 2025, representando cerca de la mitad de sus ingresos totales. Sin embargo, la patente de este medicamento expirará en 2028, lo que abre la puerta a competencia de genéricos y presiona el crecimiento futuro.
En este contexto, la compra de Terns se presenta como una apuesta a largo plazo. La biotecnológica cuenta con un desarrollo clave, el TERN-701, un tratamiento oral para la leucemia mieloide crónica que mostró tasas de respuesta cercanas al 75% en estudios iniciales. Este tipo de terapias podría convertirse en un nuevo motor de ingresos multimillonarios si logra aprobación regulatoria.
La estrategia de Merck es clara: construir una nueva generación de medicamentos oncológicos antes del “patent cliff”. En los últimos años, la compañía ya había ejecutado adquisiciones relevantes y acuerdos estratégicos para ampliar su pipeline, buscando diversificar su portafolio y sostener el crecimiento más allá de su producto estrella.
El movimiento también refleja una tendencia más amplia en la industria farmacéutica, donde las grandes compañías están recurriendo a adquisiciones para acelerar el desarrollo de nuevas terapias, especialmente en oncología, uno de los segmentos más rentables y competitivos del sector.
