BCRA: Pesce asegura que las Leliq no son un problema
El titular del Banco Central, Miguel Ángel Pesce manifestó a través de un comunicado su posición respecto a la polémica suscitada con las Letras de Liquidez (Leliq) emitidas por el BCRA.
Por Eric Nesich
El presidente del Banco Central Miguel Ángel Pesce sentó su posición respecto al debate surgido por el tema de las Letras de Liquidez (Leliq), el controvertido instrumento de deuda con el que el BCRA maneja el circulante de pesos y es objeto de críticas de un amplio arco de actores que incluyen economistas, candidatos presidenciales y la prensa especializada.
El tópico de las Leliq viene de la época de la administración de Mauricio Macri, el actual presidente Alberto Fernández prometió eliminarlas y realizó todo lo contrario: su utilización creció exponencialmente que la de su predecesor.
En desfavorable contexto económico actual, el titular del BCRA dio su propia visión sobre las Leliq. “En la Argentina, las entidades financieras cuentan con depósitos en pesos por el orden de los $35 billones. De ellos, $18 billones son colocaciones a plazo fijo. A su vez, los préstamos al sector privado se ubican en 12 billones de pesos”, publicó Pesce en un comunicado en el día de ayer.
“Esta diferencia expresa el desbalance entre la capacidad prestable y la demanda efectiva de crédito. A los efectos de canalizar los excedentes de liquidez y evitar que afecten negativamente a las tasas de interés, en especial las tasas pasivas (plazos fijos), el Banco Central interviene absorbiendo la diferencia a través de las Leliq, que alcanzan los 15 billones de pesos”, afirmó.
“La tasa de interés que paga el Banco Central por las Leliq remunera a los bancos que están obligados a pagar a los ahorristas y a las empresas tasas mínimas determinadas por la propia autoridad monetaria. De esta manera, se busca preservar el valor relativo del ahorro. La forma virtuosa de resolver este desbalance entre capacidad prestable del sistema bancario y demanda de crédito es que el ahorro de empresas y familias se canalice hacia la inversión productiva”, remarcó el presidente del BCRA desde 2019.
“Entonces, el financiamiento bancario será fundamental para impulsar el sendero de desarrollo. Para ello, es necesario preservar el valor del ahorro y desarrollar un mercado de capitales y financiero doméstico profundo y transparente. Asimilar la remuneración a las Leliq al déficit fiscal es un error que puede conducir a políticas equivocadas, impidiendo la futura aplicación del ahorro local a la inversión productiva y al financiamiento del consumo”, finalizó el funcionario de origen radical pero alineado con el kirchnerismo.
La deuda del BCRA aumenta a razón de más de $2 billones por mes. Desde el 10 de diciembre de 2019 al jueves pasado el aumento de esa masa de pesos represados fue de 1.916%; en dólares bordea los USD 63.000 millones al tipo de cambio oficial y supera los USD 27.500 millones al tipo de cambio libre.
Esa deuda es el principal problema que enfrenta cualquier plan económico y en especial una eventual dolarización: Se necesitarán cerca de 40.000 millones de dólares para rescatar la deuda emitida por el BCRA.
