Oracle: la fuerte caída de sus acciones podría abrir una oportunidad de compra

Las acciones de Oracle atraviesan un período difícil, pero la corrección comenzó a verse como una oportunidad de compra. Citi inició una “vigilancia de catalizadores positivos” sobre el papel y mantuvo su precio objetivo en USD 330, tras una caída cercana al 40% durante los últimos 12 meses.

Tyler Radke sostuvo que el desplome constituye una de las mayores dislocaciones bursátiles. La caída estuvo impulsada por la capitulación de inversores y factores técnicos de venta, como los diferenciales de crédito y la emisión de acciones.

Citi considera que Oracle podría recuperarse si se mantiene la demanda de inteligencia artificial. Espera además que los datos sobre márgenes y precios de las neocloud permitan mejorar las estimaciones de ganancias antes del día del inversor de finales de octubre.

Oracle continúa cerrando acuerdos de infraestructura en la nube y se beneficia de la creciente demanda de capacidad informática para IA. Sin embargo, el mercado teme que las expectativas de crecimiento sean demasiado elevadas y que la valoración actual incorpore varios años de expansión sólida.

Otro foco de preocupación es la inversión necesaria. Oracle deberá destinar importantes recursos a centros de datos, equipos de redes e infraestructura eléctrica. Ese esfuerzo podría presionar márgenes y caja.

También existe competencia intensa con Microsoft Azure, Amazon Web Services y Google Cloud. La disputa genera dudas sobre la participación que captará Oracle.

Pese a estas dudas, Wall Street conserva una postura favorable. Yahoo Finance AlphaSpace muestra que aproximadamente el 86% de los analistas recomiendan “Compra fuerte” o “Compra”.

Barbara Doran, CEO y directora de inversiones de BD8 Capital Partners, advirtió que existe un riesgo de ejecución significativo. Reconoció su enorme cartera de pedidos, pero señaló riesgos por concentración de clientes y deuda. Además, S&P redujo la calificación crediticia de la compañía a triple B menos, un escalón por encima de la categoría de bono basura.

Radke destacó que Oracle quedó rezagada frente al resto de las grandes compañías tecnológicas durante los últimos tres meses. La acción cayó 50% desde su máximo hasta su mínimo en 30 o 40 días, equivalente a entre cuatro y cinco desviaciones estándar de su volatilidad histórica.

Radke considera que las expectativas ya se ajustaron y observa capitulación, ventas forzadas y probable finalización de la oferta ATM. También destacó la recuperación de los diferenciales de bonos y CDS.

Según Radke, la valuación resulta atractiva después del desplome: Oracle cotiza con un múltiplo de BPA entre el 15% y el 20%, mientras que su crecimiento anual compuesto del BPA superó el 30% durante los últimos cinco años.

El escenario combina una corrección extraordinaria con fundamentos sólidos, aunque la recuperación dependerá de ejecutar inversiones, controlar deuda y transformar la demanda de IA en ganancias.