Los ETF de bonos corporativos están causando una gran demanda en el mercado

Los fondos cotizados en bolsa (ETF, por su sigla en inglés) y las carteras administradas de bonos corporativos están causando una gran demanda, ya que los inversores pueden comprar y vender decenas de títulos en simultáneo en pocos clics.

Los estrategas de Barclays mencionaron que las transacciones de más de USD 500 millones ya representan casi un 25% de la actividad de negociación de las carteras de bonos corporativos en Estados Unidos en lo que va del año, frente al 1% de 2018.

Las grandes operaciones se volvieron más comunes por dos principales razones: el crecimiento de los ETF, que impulsó las transacciones de cartera en general, y los avances tecnológicos (como las plataformas de negociación digitales y los algoritmos de fijación de precios mejorados), los cuales facilitaron la determinación simultánea de los precios de numerosos bonos, incluso si algunos de ellos no se negocian a diario.

Además, un número creciente de inversores se metió de lleno en el comercio automatizado con crédito, un proceso en el que las decisiones de inversión se toman de manera automática, permitiendo la compra masiva de bonos a la vez. En consecuencia, los intermediarios que gestionan estas operaciones evitar adquirir muchos, o incluso ninguno, de esos valores.

"La profundidad y la amplitud de la liquidez en el mercado de bonos corporativos de Estados Unidos mejoró mucho", relató Zornitsa Todorova, de Barclays. "Las operaciones de cartera añaden nuevo volumen al mercado y, a medida que aumenta esa profundidad, también lo hace la capacidad del mercado para absorber estos grandes volúmenes", agregó.

Por su parte, Masaya Okoshi, líder de Deuda de Alta Calidad en Wellington, señaló que lo que potenció el aumento de la demanda de gran tamaño fue "una combinación de desempeño positivo en los mercados de renta fija y de renta variable, una volatilidad generalmente menor y sólidos volúmenes de operaciones secundarias y primarias en grado de inversión".