Lo que realmente significa la caída global de las materias primas

Los precios de las materias primas, como el petróleo y el hierro, experimentaron una disminución este año, subrayando una caída económica continua en todo el mundo y posibles riesgos de recesión.

En los últimos 12 meses, estos activos a nivel mundial retrocedieron más de un 25%, según reflejó el índice S&P GSCI Commodities, que mide el desempeño general de varios mercados de materias primas. En el período, los metales industriales bajaron un 3,8%, mientras que las materias primas energéticas, como el petróleo y el gas, lo hicieron en un 23%. Por otro lado, las agrícolas, como los cereales, el trigo y el azúcar, ganaron aproximadamente un 11%.

Reid I'Anson, analista en Kpler, afirmó que el mineral de hierro y el cobre son buenos barómetros de las partes muy cíclicas de la economía mundial, incluidas la construcción y la fabricación, las cuales sufrieron una recesión en muchos lugares.

El especialista agregó que esto conducirá a una disminución más amplia de la actividad económica, especialmente en Occidente, y pronosticó que EE. UU. probablemente experimentará una contracción del producto bruto interno en el cuarto trimestre de este año o en el primer trimestre de 2024, y que Europa hará lo mismo en tres a seis meses.

La principal razón detrás de la lucha de los mercados de commodities por encontrar un equilibrio es que la economía china no estuvo a la altura de las expectativas del mercado, según I'Anson. El país asiático publicó datos económicos más débiles de lo esperado, lo que indica una reapertura vacilante después de años de estrictos bloqueos debido al COVID-19.

El sector inmobiliario de China tuvo una caída significativa, con una disminución del 7% en la inversión interanual, lo cual se relaciona con una menor demanda de materiales de construcción, como el acero, el aluminio, el cobre y el níquel. Desafortunadamente, se prevé que la baja se prolongue durante varios años, de acuerdo a los bancos de Wall Street. Además, no parece que el gobierno chino vaya a buscar un paquete de estímulo fiscal agresivo en este momento.

Por otro lado, el bajo consumo de energía en Europa, debido en parte a un invierno cálido, llevó a un aumento en el almacenamiento de gas en la UE, alcanzando niveles récord en los últimos cinco años y provocando una disminución en los precios. Asimismo, China, el mayor importador de petróleo del mundo, aumentó su producción de carbón en medio de una crisis energética.

Jim Wiederhold, director de Materias Primas y Activos Reales en S&P Dow Jones Indices, destacó que los commodities, como los metales industriales, tienden a disminuir antes de los principales indicadores económicos, y han sido históricamente indicadores de una posible recesión. Además, mencionó que el petróleo tiende a disminuir significativa durante una recesión.

Además, las materias primas tienden a moverse junto con los cambios en la inflación. Si la inflación continúa disminuyendo, estos mercados podrían enfrentar más caídas a corto plazo. Según el Fondo Monetario Internacional, se espera que la inflación mundial disminuya del 8,7% en 2022 al 7% en 2023.