JP Morgan advierte sobre una "extrema concentración" de acciones especulativas
Estas compañías suelen depender de mercados de capital o deuda para financiar su expansión interna, lo que las vuelve más sensibles a choques de mercado y volatilidad.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
Los estrategas cuantitativos de JP Morgan advirtieron que ciertos segmentos del mercado accionario estadounidense mostraron un “crowding extremo”, una concentración de inversiones que podría desencadenar reversiones bruscas si surgieran eventos macroeconómicos adversos.
Según el informe interno del banco, la oleada de volatilidad reciente puso de manifiesto un riesgo que ya venían señalando: inversores acumularon posiciones en acciones de crecimiento especulativo que habían subido con fuerza en lo que va del año.
Esta acumulación de posiciones —medida por la cantidad de dinero y operadores apostando en el mismo sentido— alcanzó el percentil 99%, un nivel considerado “extremo” y que históricamente antecede movimientos de corrección importantes.
El equipo cuantitativo liderado por Bram Kaplan identificó un grupo de seis empresas que, por su perfil de riesgo y reciente desempeño, estaban particularmente expuestas a una posible reversión de sus precios. Entre ellas se destacaron Broadcom Inc., Advanced Micro Devices Inc., Expedia Group Inc., Estée Lauder Cos Inc., Invesco Ltd. y Nucor Corp.
Estas acciones, consideradas “beneficiarias especulativas secundarias del boom de la IA”, habían recibido flujos de inversión masivos tras las subidas de gigantes tecnológicos como Nvidia y Microsoft.
La advertencia fue clara: estas compañías suelen depender de mercados de capital o deuda para financiar su expansión interna, lo que las vuelve más sensibles a choques de mercado y volatilidad que empresas con fundamentos más sólidos.
JP Morgan señaló que una caída significativa en la confianza de los inversores o un giro inesperado en las tasas de interés o en el crecimiento global podría forzar ventas masivas y aceleraciones del retroceso de precios.
Durante el período analizado, varias de estas acciones ya mostraron descensos relevantes: desde el 10 de diciembre, las acciones de Broadcom perdieron más de 21%, mientras que Advanced Micro Devices registró un retroceso de alrededor de 11%. Todas, excepto Expedia, estaban en terreno negativo.
Frente a este contexto, el informe recomendó que los inversores consideraran estrategias de cobertura, como la compra de opciones put sobre nombres especulativos y la adopción de posiciones largas en acciones de menor volatilidad.
Ejemplos de estas acciones de baja volatilidad incluyen Cigna Group, Pfizer Inc. y Verizon Communications Inc., que podrían ofrecer un perfil de riesgo-retorno más estable ante eventuales correcciones
