JP Morgan alertó sobre el impacto de la estanflación en las acciones estadounidenses
Los expertos señalaron que el contexto arancelario actual resulta más desfavorable de lo que muchos anticipaban a comienzos del año.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
El S&P 500 ya se recuperó un 22% desde el mínimo de principios de abril, pero la tendencia podría frenarse por precios más altos y un crecimiento económico más débil.
Así lo creen los analistas de JP Morgan, quienes detallaron que se avecina un "periodo más suave" que podría asemejarse a un "episodio estanflacionario", es decir, de inflación y estancamiento económico.
Esta amenaza y la persistente incertidumbre en torno a las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y sus principales socios seguirán limitando el desempeño de las acciones en los próximos meses, según los expertos liderados por Mislav Matejka.
Estas perspectivas pesimistas surgen justo después de que el S&P 500 registrara su mejor desempeño mensual desde 2023.
Aún así, en lo que va del año, el índice de referencia estadounidense acumula una ganancia del 0,5%, quedando rezagado frente al rendimiento de los mercados bursátiles europeos y asiáticos.
Por su parte, Torsten Slok, economista jefe en Apollo Management, declaró que la "divergencia altamente inusual" en las perspectivas de inflación entre Estados Unidos y Europa "continuará ejerciendo presión al alza sobre las tasas estadounidenses a lo largo de la curva y presión a la baja sobre las tasas en Europa".
En este marco, desde JP Morgan dijeron que prefieren las acciones internacionales por sobre las estadounidenses debido a las altas valuaciones.
No obstante, los expertos de Goldman Sachs, comandados por David Kostin, sostuvieron que el S&P 500 cotiza cerca de su valor razonable y prevén que las valuaciones se mantendrán prácticamente sin cambios en los próximos 12 meses.
Y en Morgan Stanley, Michael Wilson reafirmó su visión optimista sobre los beneficios corporativos estadounidenses y mencionó que las valoraciones de las acciones probablemente hayan tocado fondo.
