Goldman Sachs predice mayores retornos en los precios de los commodities
El reconocido banco de inversión pronostica que la energía y el oro pueden ser eficaces instrumentos de protección ante shocks negativos de oferta
Por Eric Nesich
Periodista especializado en Economía y Finanzas
Goldman Sachs espera mayores retornos de las materias primas durante los próximos 12 meses, impulsado por precios al contado más altos en medio de una política monetaria agresiva y temores de recesión.
El banco ha pronosticado retornos del 21% para las materias primas en un horizonte de 12 meses en el índice S&P GSCI Commodity, con liderazgo del petróleo, con retornos de alrededor del 31% de la energía y del 17,8% de los metales industriales.
El índice (SPGSCITR) ha caído un 0,8% en lo que va de año.
La desinflación subyacente sugiere que la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo han terminado de aumentar las tasas de interés, lo que probablemente aliviará la presión sobre el crecimiento del PIB y respaldará la demanda de materias primas.
Los rendimientos de las materias primas también se verán impulsados por las caídas de los inventarios de petróleo impulsadas por la OPEP y la demanda de los llamados metales verdes, principalmente de China, dijo Goldman.
"La energía y el oro también pueden ser una protección eficaz contra shocks negativos de oferta, derivados de acontecimientos geopolíticos o de otro tipo, en escenarios en los que otros activos (especialmente los activos de riesgo) sufren un menor crecimiento", escribió el banco.
El banco espera que la "resiliencia continua" de la demanda impulse una recuperación de los precios del petróleo, aunque factores como la posibilidad de un cuarto trimestre más cálido y el aumento de la oferta de algunos productores lo llevaron a recortar su pronóstico del precio promedio del Brent para 2024 a 92 dólares por barril desde 98 dólares por barril. barril previamente.
En metales, Goldman pronosticó una fuerte reducción de las existencias de cobre y aluminio hacia mediados de la década, lo que haría subir los precios a partir de la segunda mitad de 2024.
