Goldman Sachs cree que el S&P 500 sigue siendo caro
Para David Kostin y su equipo, el índice sigue siendo caro frente a su historial y las tasas de interés actuales.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
El índice S&P 500 ya perdió más de un 25% de valor desde el máximo histórico alcanzado a principio de año hasta la actualidad. Hoy en día, cotiza a poco más de 3.583 puntos, lo mismo que en noviembre de 2020, y tiene un ratio precio-beneficio (PE, por su sigla en inglés) de alrededor de 18 veces. Sin embargo, Goldman Sachs cree que sigue estando "caro".
El estratega David Kostin y su equipo explicaron en un informe que el popular índice accionario, que nuclea a las 500 compañías más grandes del mercado estadounidense, está caro en relación a su historia y las tasas de interés actuales.
Desde su lanzamiento, el S&P 500 atravesó una gran volatilidad, en especial en entornos económicos inciertos. En el peor de los casos, su ratio PE llegó a las 5,3 veces, en diciembre de 1917. En el momento de máxima euforia, alcanzó las 123,7 veces, durante mayo de 2009. En todo este periodo, se creó una media de 15,9 veces y una mediana de 14,9.
No obstante, Morgan Stanley cree que, en el corto plazo, habrá un rebote técnico, ya que el S&P 500 se encuentra oscilando en un "soporte serio" que coincide con la media móvil de 200 jornadas.
El experto Michael Wilson remarcó que "no descartaría" un índice en 4.150 puntos, lo que significaría una suba del 16% desde la cotización actual. "Si bien parece un movimiento terriblemente grande, estaría en línea con los repuntes del mercado bajista de este año y los anteriores", concluyó.
Invertir en el S&P 500 desde Argentina
Para invertir en el S&P 500 desde Argentina, solo basta con abrir una cuenta comitente en una sociedad de bolsa regulada por la Comisión Nacional de Valores como lo es Bull Market Brokers, proceso gratuito que no llevará más de cinco minutos, y, tras depositar los fondos deseados, adquirir Cedears de fondos cotizados.
Los Cedears o Certificados de Depósito Argentinos son instrumentos que equivalen a comprar el ETF subyacente que cotiza en el exterior, pero se pueden operar en pesos (BCBA: SPY) y siguen la evolución del dólar CCL, por lo que permiten evadir el riesgo argentino y, a la vez, cubrirse de un eventual salto cambiario.
