Enero mágico para los mercados

Fue en noviembre de 2021 que comenzó el derrape de los mercados mundiales a raíz del recalentamiento de la economía, llevando la inflación a niveles no vistos en décadas. El mecanismo, ya conocido para paliar este efecto, consiste en la suba de tasas de interés, con el fin de esterilizar dólares, y evitar que se vuelquen al consumo. Claramente, esto también genera el efecto que conocemos como “fly to quality”, en dónde los inversores huyen de la renta variable, para refugiarse en instrumentos libres de riesgo.

Este efecto generó un derrape del 38% en en Nasdaq entre noviembre de 2021 y octubre de 2022, un 23% en el DJ, y casi un 30% en el SP500. Luego de mucho pesimismo y angustia, llegó el tan esperado “rebote” durante el mes de enero. Con un panorama no tan alentador, pero algo más claro en cuanto a las políticas que llevará adelante la FED, se vieron subas que no se experimentaban hace 20 años en algunas empresas tecnológicas.

Sólo por poner algunos ejemplos, aclarando que los rendimientos a continuación se exponen en pesos, y considerando que el Contado con Liquidación subió aproximadamente un 8% en el mes, el mundo crypto vivió un gran resurgimiento, con subas exponenciales, por ejemplo en Bitfarms, un 156%, o Coinbase un 89%. A su vez, Tesla subió un 52%, Mercado libre un 49%. Pero las subas no se limitaron solamente al sector tecno, se vieron subas muy fuerte en empresas vinculadas al turismo, como en American Airlines 40%, Airbnb 43%, despegar 38% y TRIP un 48%.Hasta los productos de cobertura, como el oro y sus cedears, subieron en promedio un 25% Realmente fue muy difícil encontrar algún cedear que rindiera por debajo de la inflación en enero.