Alerta en Wall Street: el Tesoro de EE.UU. activa un plan de recompra de bonos ante tasas en récords históricos
El rendimiento de la deuda soberana norteamericana trepó a máximos de varias décadas impulsado por el rojo fiscal y la inflación. La medida de emergencia busca inyectar liquidez, en un escenario adverso que empuja al alza el riesgo país argentino.
La escalada de rendimientos en la deuda soberana de Estados Unidos encendió las alarmas en Wall Street y repercute a nivel mundial. En las últimas licitaciones, la tasa del bono a 30 años se ubicó en un preocupante 5,21%, mientras que el título a 10 años cotizó en torno al 4,6%.
Se trata de marcas máximas que no se veían en décadas y reflejan una suba en la prima de riesgo por plazo que exigen los inversores. Detrás de esta disparada se esconden un abultado déficit fiscal estadounidense, estimado entre 1,7 y 1,8 billones de dólares anuales, e incertidumbre macroeconómica potenciada por las presiones inflacionarias que no ceden, impulsadas por tensiones energéticas y el conflicto en Medio Oriente.
Frente a este escenario de alta volatilidad, el Tesoro estadounidense, liderado por Scott Besent, decidió intervenir de emergencia. Para sostener el valor de los títulos e inyectar liquidez, se dispuso la duplicación de las recompras de bonos, elevando el límite de 2.000 a 4.000 millones de dólares.
El programa se concentrará de lleno en el tramo largo de la curva de rendimientos, puntualmente en los vencimientos de 10 a 20 años y de 20 a 30 años. Extendiendo así su ejecución fuerte entre septiembre y noviembre de este año para funcionar como un comprador recurrente y de sostén.
Si bien la medida de Washington busca aliviar el costo del financiamiento corporativo y estabilizar las tasas de los créditos hipotecarios, los analistas se muestran escépticos. Predomina la visión de que se trata de un parche temporal de liquidez que no resuelve los problemas estructurales de fondo, como el déficit fiscal crónico y la inflación de mediano plazo.
Este adverso clima global impacta de lleno sobre la Argentina. La suba de tasas empuja al alza el riesgo país local, que tras rondar los 400 puntos básicos volvió a trepar a la zona de los 500 puntos. Este encarecimiento del crédito externo aleja la posibilidad de emitir deuda en los mercados internacionales a tasas razonables en el corto plazo.
