El Banco Central Europeo subió sus tasas en 50 puntos y anticipó más revisiones al alza

El Banco Central Europeo (BCE) dispuso hoy un nuevo incremento de sus tasas de interés de 50 puntos, con el objetivo de frenar la inflación en la zona del Euro, la cual, desde que comenzó el ajuste monetario, comenzó una tendencia a la moderación.

Se trata del quinto incremento de tasas desde julio pasado, momento en el cual comenzó con una revisión al alza de 50 puntos y luego siguió con dos de 75, y otra de 50 en diciembre pasado.

El endurecimiento del banco implicó el fin de una era de “dinero fácil” en el continente, donde las tasas llegaron a ser negativas con el objetivo de estimular la economía y evitar una inflación demasiado baja.

Ahora la situación es la opuesta: frente a una alta inflación, el BCE busca enfriar la actividad. Esto comenzó a dar resultados pues la inflación, de la mano de la caída de los precios de la energía, pasó de un pico histórico de 10,9% anual en septiembre pasado a ser de 8,5% en el último mes de mayo.

El BCE busca, con estas revisiones en las tasas, mantenerlas en un nivel “suficientemente restrictivo para asegurar un retorno de la inflación a su meta de mediano plazo del 2% anual”, según informó en un comunicado el ente monetario. Asimismo, la entidad anticipó que “espera aumentarlas aún más” en las próximas reuniones monetarias.

Además de la modificación en las tasas, el BCE proseguirá con su desprendimiento de bonos del Programa de Compra de Activos (APP), instaurado en 2014 para combatir la deflación y la crisis de deuda.

Las tenencias del BCE se reducirán en 15.000 millones por euro por mes desde principios de marzo hasta fines de junio, decidiéndose luego cual será el ritmo de reducción de la cartera a seguir.

En el caso de las compras de bonos corporativos del programa Programa de Compra de Emergencia (PEPP), establecido en la pandemia de Coronavirus y que regirá hasta, al menos, fines de 2024; las reinversiones de los vencimientos apuntarán a emisores con mejores calificaciones respecto al clima, para impulsar “la gradual descarbonización de las tenencias de bonos”.

En una conferencia de prensa posterior a comunicarse la decisión, la presidenta del BCE, Christine Lagrade, afirmó que las presiones en los precios “continúan siendo fuertes” debido, en parte, a que los altos costos de la energía “siguen diseminándose en la economía”.

Al explicar los motivos por la persistencia de la inflación subyacente, Lagarde señaló que existen efectos retardados en los precios, por ejemplo, de los problemas en las cadenas de suministros que impactaron meses atrás.

“Lo mismo sucede con el levantamiento de restricciones de la pandemia. El efecto de la demanda contenido lleva arriba a los precios, especialmente en los servicios”, precisó.

 

Del mismo modo, señaló que “los salarios están creciendo más rápido, sostenidos en mercados laborales robustos”, lo cual puede traducirse en inflación.