Los mejores Cedears para invertir en este momento

El limite de la deuda, el tappering, la inflación, la crisis inmobiliaria en China, la escasez de insumos, la crisis de logística, son temas que no han sido resueltos o tuvieron un in-pass de corto plazo.

El limite de la deuda americana se postergó a diciembre, el tappering se anunciaría la semana del 3 de noviembre, los precios de la energía se mantienen en niveles históricamente altos, China ha logrado evitar el default de Evergrande pero la lista de desarrolladoras en esa situación se incremento hasta 9, la escasez de insumos continuará dicen las empresas como Intel hasta 2023 y la crisis de logística esta en una pausa luego de medidas anunciadas por China y Estados Unidos para contenerlas. Bajo esta situación las amenazas se han incrementado cuando se evalúa la presentación de balances vs lo esperado.

Estamos en el mercado mas caro desde el año 2000, y la FED al borde de anunciar el retiro de liquidez para defender al Dólar que está contra las cuerdas.

La FED ya no tiene excusas para seguir postergando el tappering, tanto la cepa Delta como la Crisis en China parece estar contenidas bajo los lineamientos que usa la FED, y eso los impulsaría a comenzar en diciembre el retiro de liquidez bajando la compra de activos de a 10 mil millones por mes.

Esto obliga a que sigamos rotando cartera a empresas defensiva o locales.

El sector energético seguirá siendo el protagonista, le sumamos turismo y en CEDEARs locales agregamos a la lista a $CAAP.

Corporación América puede verse favorecida post canje de deuda

En los próximos días podría darse a conocer el resultado del canje que está realizando la empresa de deuda 2021 x 2028 al 9,50. La empresa también se prepara para la emisión, si el canje llega al 75%, de una ON NEW MONEY 2028 por 120 millones de dólares, con el CITI como banco patrocinador y suscriptor.

Esto podría ser un antes y después para la empresa, despejando pagos trimestrales de capital y alargando la amortización, dándole oxigeno a la empresa para hacer frente a los próximos dos años de recuperación de trafico aéreo.

Argentina es el principal activo de la empresa con 37 aeropuertos.

Todos estos bajo el encuadre de AA2000.

¿Estamos ante una rotación o final de ciclo?

Si estamos ante un final de ciclo estamos obligados a una rotación a empresas contra-cíclicas como $KO, $MCD, $WMT, $COST, pero no tenemos certeza de estar en un proceso final, aunque podríamos sí estar en un mercado secularmente lateral-bajista, donde tenemos que ser selectivos y el mercado tendrá movimientos bruscos que rápidamente perderán fuerza. En ese caso el moverse entre empresas de tecnología y metales preciosos, principalmente oro y plata, podría ser la mejor opción. Movernos entre $INTC, $BABA, $BIDU Y $TRIP parece la mejor estrategia de riesgo alto. Mientras que una estrategia moderada debería tener una combinación de empresas internacionales y locales de Argentina, como $TRIP + $ADGO + $CAAP.

La lista de empresas mas afectadas en las ultimas 52 semanas

Las empresas chinas vuelven a presentarse como una oportunidad luego de un año con una recomendación de no estar en estos activos ante riesgos regulatorios americanos como chinos. Con los actuales valores y bajas superiores al 50% en 12 meses, los precios validan una toma de riesgo para armado de posición. BLACKBERRY sigue estando entre nuestras preferidas para un cambio de rumbo a mediano plazo, influido por el 5G. NOKIA ha tenido un excelente desempeño y por eso decidimos salirnos y migrar a BB.

Seguimos sugiriendo la necesidad de salirse del sector tecnológico, que desde agosto de 2020 ha estado en precios estables en la mayoría de los activos.

• Del sector tecnológico: $BABA, $BIDU
• Del sector bancario: No se recomienda tener posición en el sector, con la excepción de tener empresas de metales en cartera. En ese caso podría armarse un combo que cubra baja de tasa y suba de tasa, en este ultimo caso los bancos son ganadores. $JPM y $WFC
• Del sector Commodities: $AUY (Yamana Gold), $XOM y $CVX (Petróleo) y $RIO - $VALE (Hierro-Cobre) es donde mas potencial vemos. Los metales podrían estar en el comienzo de un tendencial firme de largo plazo. Y principalmente en la PLATA. Otra opción que vemos factible de largo plazo es $PAAS (PAN AMERICAN SILVER CORP).

Informe elaborado por el equipo de Research de Bull Market Brokers, desde donde se puede invertir en todos los Cedears mencionados previamente.