Procter & Gamble: un gigante del consumo que sigue firme, pero con algunos desafíos

Procter & Gamble (PG) es una de esas empresas gigantes que seguro conocés sin darte cuenta. Son dueños de marcas como Pampers, Gillette, Pantene, Head & Shoulders y Tide.

En el segundo trimestre fiscal de 2025 (reportado en enero), la empresa facturó 21.900 millones de dólares, un poco más de lo que esperaba el mercado (21.700 millones). Esto significa que vendieron un 3% más que el año pasado, sobre todo porque la gente sigue comprando sus productos y no porque hayan aumentado los precios.

El beneficio por acción (BPA), que es la ganancia que le toca a cada accionista por tener una acción de PG, fue de 1,88 dólares. No fue una locura de crecimiento, pero sigue estando por encima de las expectativas.

Para lo que queda de 2025, PG espera seguir creciendo entre un 3% y 5% en ventas orgánicas (es decir, sin contar compras de otras empresas ni efectos del tipo de cambio).

No es la empresa que te va a hacer millonario de un día para el otro, pero es estable y confiable.

La acción de PG

El precio de la acción de PG viene bastante bien, sobre todo porque es un "refugio seguro" en momentos de incertidumbre. Al 27 de marzo de 2025, está rondando en 168 dólares. En lo que va del año, subió un 3%, y si miramos los últimos 5 años, se revalorizó un 47,21%.

Si a esto le sumamos los dividendos (que es la plata que la empresa le da a sus accionistas cada tanto), el retorno total en 5 años fue del 44%. Es decir, PG no es la acción para hacerte rico rápido, pero es una opción sólida para el que quiere algo estable y con ingresos pasivos.

Eso sí, en marzo la acción pegó una baja del 3,7% en un día, por preocupaciones sobre el crecimiento de ventas. Algunos analistas, como los de BNP Paribas y Berenberg, empezaron a bajarle el precio objetivo a la acción, lo que generó algunas dudas en los inversores más cortoplacistas.

Lo bueno de PG

• Marcas que todo el mundo usa: Tener un portafolio de marcas súper reconocidas les da un montón de poder sobre los precios. La gente sigue comprando sus productos incluso cuando hay inflación.
• Presencia global: Están en más de 180 países, lo que hace que no dependan de un solo mercado para generar ingresos.
• Innovación constante: Invierten mucho en investigación y desarrollo, lo que les permite mantenerse al día y sacar nuevos productos todo el tiempo.
• Finanzas sanas: Generan un flujo de caja estable y tienen poca deuda, lo que les permite pagar dividendos sin problemas.
• Dividendos confiables: Llevan 68 años seguidos aumentando los dividendos, lo que los hace muy atractivos para los inversores que buscan ingresos pasivos.

Lo malo de PG

• Dependen mucho de EE.UU. y Europa: Si hay problemas económicos en estos mercados, las ventas pueden verse afectadas.
• Mucha competencia: Empresas como Unilever y Colgate-Palmolive están siempre al acecho, y en mercados emergentes hay marcas más baratas que les pueden quitar clientes.
• Problemas ocasionales con productos: De vez en cuando tienen que retirar algún producto del mercado por problemas de calidad, lo que puede afectar su reputación.
• No pueden aumentar los precios tan fácilmente: En el último trimestre, no pudieron subir los precios sin afectar el volumen de ventas, lo que podría ser un problema si los costos siguen aumentando.

Según los analistas, el precio objetivo promedio para PG está en 170 dólares, aunque algunos lo bajaron a 157 dólares por preocupaciones a largo plazo. Hoy PG tiene un PER de 26,79, lo que significa que está un poco cara en comparación con el mercado en general. No es una ganga, pero tampoco está fuera de precio si pensamos en su estabilidad.

Qué esperar de esta empresa

PG sigue siendo una empresa súper confiable, con un negocio sólido y un flujo de caja que la hace atractiva para inversores que buscan estabilidad y dividendos. La acción se ha comportado bien, aunque en las últimas semanas tuvo un poco de turbulencia por ajustes en las expectativas.

Si sos un inversor conservador, PG es una excelente opción para tener en el portafolio a largo plazo. Pero si buscás crecimiento rápido, quizá haya otras opciones más interesantes en este momento. 

Invertir en PG en Argentina se puede hacer a través de su cedear que posee igual ticker. En nuestro país puede ser una opción interesante como protección contra la volatilidad cambiaria, al ser una acción que no se mueve mucho a nivel bursátil pero esta atada al movimiento del dólar CCL.