El Tesoro sale a renovar deuda por $7,2 billones y busca estirar los vencimientos
La licitación será el miércoles y apunta a refinanciar deuda en pesos, en un contexto de tasas más calmas y tras fuertes canjes previos con el Central.
Por Eric Nesich
Periodista especializado en Economía y Finanzas
El Gobierno nacional saldrá el próximo miércoles a ofrecer una nueva tanda de títulos públicos con el objetivo de cubrir vencimientos por unos $7,2 billones. El monto a refinanciar es sensiblemente menor al original, luego de los canjes que el Tesoro cerró con el Banco Central de la República Argentina por cerca de $15 billones.
La operación ya estaba contemplada en el cronograma anual difundido por la Secretaría de Finanzas y llega en un escenario algo más relajado en materia de tasas de interés, lejos de las tensiones que se vieron meses atrás en el mercado de pesos.
En la última licitación el Tesoro logró colocar $9,02 billones, superando con holgura los vencimientos que enfrentaba, que rondaban los $8 billones. Ese resultado dejó un ratio de refinanciamiento del 123,39%, una señal positiva para el equipo económico.
Gracias a esa colocación, el Estado consiguió un financiamiento neto adicional de $1,02 billones. El grueso de la demanda se concentró en las Letras de Capitalización (Lecaps), en particular las que vencen en abril de 2026, que se adjudicaron a una tasa efectiva mensual del 2,81%, equivalente a una TIREA del 39,48%.
También hubo espacio para los bonos ajustados por CER, con vencimientos en junio y diciembre de 2026, que se colocaron con rendimientos reales que oscilaron entre el 5,02% y el 7,94%. A eso se sumaron adjudicaciones más chicas en instrumentos a tasa variable (TAMAR) y en títulos atados al dólar, conocidos como Dólar Linked.
En el mercado siguen mirando con atención cada paso del Ministerio de Economía, en especial la estrategia para manejar la liquidez en pesos. La cantidad de dinero que el Tesoro decide absorber o volcar al sistema es clave para sostener la calma financiera en el tiempo.
La licitación del miércoles será otro test para medir el apetito de los inversores y la confianza en el rumbo económico. Si el rollover vuelve a ser alto, el Gobierno sumará aire para transitar los próximos meses sin sobresaltos en el frente de la deuda en moneda local.
