El BCRA cerró marzo con récord negativo: crisis de reservas sacude la gestión Milei

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) finalizó el mes de marzo con un balance desfavorable de 1.156 millones de dólares debido a sus intervenciones en el mercado de cambios, registrando así el peor desempeño mensual desde que Javier Milei asumió la presidencia.

Durante las últimas 11 sesiones, la entidad desembolsó un total de 1.780 millones de dólares, lo que equivale a un promedio de 161,8 millones diarios. Tan solo el pasado lunes, el BCRA tuvo que inyectar 143 millones de dólares, representando un 29% del total de 493 millones negociados ese día.

Disminución notable de las reservas y tensiones del mercado

En términos absolutos, las reservas internacionales experimentaron una caída significativa de 3.085 millones de dólares a lo largo del mes, pasando de 28.117 millones a 25.032 millones. Este descenso se vio agravado por varios factores adicionales:  

• Una salida de 723 millones de dólares por operaciones de venta realizadas previamente.  
• Un desembolso de 67 millones de dólares destinado al Banco Interamericano de Desarrollo (BID).  
• Un pago de 61 millones de dólares al Club de París.  
• Ajustes en la posición cambiaria de las entidades bancarias.

Rumores, movimientos de capital y menor liquidación de divisas

La situación se tornó más crítica en los últimos días debido a la respuesta del mercado ante especulaciones sobre posibles modificaciones en la política cambiaria, con el objetivo de allanar el camino para un entendimiento con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Este ambiente de incertidumbre desencadenó:  

• Una fuerte retirada de inversiones denominadas en pesos.  
• Adquisiciones adelantadas de divisas por parte de los importadores.  
• Una notable reticencia de los exportadores a liquidar sus ingresos en moneda extranjera.

Como consecuencia, las reservas netas en poder del BCRA se desplomaron desde un nivel de -4.300 millones de dólares hasta -6.900 millones, lo que intensificó la pérdida de confianza en el sistema financiero.

Opiniones de los expertos

Los analistas económicos sostienen que esta tendencia negativa podría revertirse si el Gobierno logra despejar las dudas sobre su plan cambiario y si se concreta un aumento en la liquidación de divisas provenientes de la cosecha gruesa. No obstante, la ausencia de anuncios claros hasta ahora ha forzado al BCRA a intervenir de manera constante en el mercado cambiario, lo que no solo empeoró la situación de las reservas, sino que también incrementó la incertidumbre respecto a la evolución del valor del dólar en el corto plazo.