Por qué el mercado cree que la Fed mantendrá las tasas de interés altas
Durante los primeros años de la pandemia, los márgenes corporativos se dispararon, planteando interrogantes sobre si las mayores ganancias están contribuyendo a afianzar la inflación.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Las ganancias corporativas vertiginosas son una gran preocupación en relación con la inflación, y según una encuesta reciente de Bloomberg entre inversionistas profesionales y minoristas, mantener altas las tasas de interés es la mejor manera de controlar este problema.
La encuesta, que incluyó a 288 participantes, reveló que alrededor del 90% de ellos afirmó que las empresas en todo el mundo han estado aumentando los precios por encima de sus costos desde el inicio de la pandemia en 2020. Además, casi el 80% sostuvo que la política monetaria estricta es la forma correcta de abordar la inflación impulsada por los beneficios.
Durante los primeros años de la pandemia, los márgenes se dispararon y han permanecido históricamente altos desde entonces. Esto plantea interrogantes sobre si las mayores ganancias están contribuyendo a afianzar la inflación y qué se puede hacer al respecto.
La ampliación de los márgenes de beneficio se atribuye a las circunstancias únicas de la crisis, como las limitaciones de la oferta seguidas de un estallido de la demanda impulsado por estímulos. Aunque la mayoría de los participantes de la encuesta espera que los márgenes retrocedan a niveles anteriores a la pandemia, persiste la preocupación sobre la inflación impulsada por las ganancias.
Diversas teorías han intentado explicar este fenómeno, incluyendo la capacidad de las compañías dominantes para aumentar los precios debido a su posición de monopolio. Ciertos expertos se refieren a esto como "inflación impulsada por las ganancias". A pesar de esto, no se cree que este tipo de inflación conduzca a una inflación persistente a largo plazo.
Sin embargo, alrededor de un 25% de los encuestados propuso soluciones alternativas, como el uso de tasas de impuestos corporativos contra los especuladores de precios y reglas antimonopolio más estrictas. En relación con los sectores más afectados por los precios oportunistas durante la pandemia, aproximadamente el 67% de los consultados señaló al sector de consumo, seguido por la industria energética.
