Índice de commodities muestra un declive del 25% en un año, ¿se acerca una recesión?

En el último tiempo nos encontramos con un marcado retroceso en el precio de las materias primas o commodities, un escenario que preocupa a los analistas mundiales. El precio del petróleo es uno de estos tópicos que preocupan a futuro, por solo nombrar uno.

A raíz de la racha bajista que atraviesan las materias primas muchos observadores calificados creen que podríamos estar en las puertas de una recesión global. Un ejemplo de ello nos lo brinda el índice S&P GSCI Commodities el cual ha caído -25% en un año. Este índice esta compuesto en su mayoría por commodities vinculados a la energía (petróleo y gas por ejemplo), las cuales sustentan el crecimiento económico. De este modo, podría inferirse que el escenario recesivo que plantean algunos analistas no está muy alejado de la realidad.

Si bien el sector energético luce golpeado desde hace más de un año, otras materias primas vinculadas al agro como azúcar, trigo o cereales tuvieron un alza del 11%. La debilidad económica de China (el mayor comprador de materias primas del planeta) es un factor a destacar. El gigante asiatico viene arrastrando problemas económicos desde que implementó su política de "Covid Cero" la cual abandonó a fines de 2022, pero que resintió la situación económica del país. Si China sigue cayendo el mercado de materias primas también lo hará.

Con estos datos se puede observar que la correlación entre commodities y China es más que evidente. Aunque en Occidente el panorama dista de ser el ideal, con una posibilidad de recesión en EEUU que parece lejana pero que desde algunos sectores del mercado la ven bastante probable. En este marco se destacan las medidas tomadas por Arabia Saudí (junto a Rusia) para evitar que el precio del petróleo siga cayendo. Aunque esta decisión traería aparejado el consecuente riesgo de destrucción de la demanda dado que otros países podrían dejar de comprar otras materias primas para pagar los aumentos en el petróleo, creando de esta manera un círculo vicioso sin salida que no resolvería los problemas del todo.

Asimismo factores vinculados al cambio climático ponen en riesgo el mercado de materias primas agrícolas. Las olas de calor y sequías frecuentes (como las que se han venido sufriendo en Argentina) también son un factor que influye de manera negativa en el desempeño internacional de estos commodities.