El efecto lunes en el Mercado

Es harto sabido que existen numerosos tipos de anomalías en el mercado, pero uno de ellos es un fenómeno llamativo que parecería ocurrir a lo largo del tiempo y de diferentes mercados de valores del mundo. Es comúnmente conocido como el “efecto lunes”, o también como “efecto fin de semana”. Este tipo de singularidades parecerían ser típicos defectos relacionados con el calendario, lo cual en principio podría tener algún sustento teórico.

Este efecto es un patrón de comportamiento de los activos financieros, especialmente acciones, en el cual los días lunes los precios de estos parecerían sufrir, en promedio, una variación menor que el día del último viernes precedente, de la anterior semana.

¿Por qué los lunes los inversores estarían “más vendedores” que los viernes? Es evidente que los precios de acciones y bonos, así como el comportamiento de monedas en el mundo, tienen vinculaciones con los ciclos estacionales. Por ejemplo, históricamente en tiempo de cosechas, o actualmente el impacto a precios de la mayor o menor demanda de electricidad y combustible en las diferentes estaciones climáticas. También es un ejemplo el rally de Navidad, en el cual se espera un gran aumento del consumo doméstico y sus potenciales implicancias sobre los balances del trimestre.

Sin embargo, el tipo de efecto comentado en esta nota refleja con claridad un hecho sustancial que no se debe pasar por alto: el mercado está compuesto por millones de decisiones, las cuales en gran medida pueden estar atravesadas por actos irracionales

Algunos analistas plantean que muchos inversores, especialmente los menos experimentados, suelen operar atendiendo más a elementos pasionales o psicológicos que a hechos profundamente razonados, o sostenidos al menos, por un análisis meridianamente especulativo-racional.

No obstante, otros plantean que este tipo de patrones de comportamiento está relacionado a ciertas tendencias históricas, como el hecho de que empresas publiquen informaciones negativas los viernes tras el cierre del mercado, o incluso medidas gubernamentales en fines de semana. Del mismo modo en algunos países este tipo de conductas podrían estar relacionadas con los ejercicios de opciones, mientras que en otros países puede tener mayor incidencia las ventas en corto.

Sea cual sea su explicación, lo cierto es que es un hecho analizado desde la Reserva Federal hasta numerosos especialistas en mercados financieros, siendo un fenómeno que sigue generando discusión al respecto. Algunos traders, más allá de estas cuestiones teóricas, lo tienen como un efecto muy presente para desarrollar sus operaciones diarias.