Cómo la caída de bonos de Apple está poniendo en jaque a grandes bancos de Wall Street

La reciente caída en el valor de los bonos a largo plazo de Apple, que perdieron un 40% desde finales de 2020 por los incrementos en las tasas de interés de la Reserva Federal, está generando inquietud en el sector bancario de Wall Street.

Concretamente, el experto financiero Larry McDonald destacó los riesgos crecientes para los bancos derivados de sus inversiones en deuda, ya que el bono de Apple con vencimiento en 2060, que tiene un interés del 2,55%, sufrió un marcado descenso en su precio, cayendo a alrededor de USD 62 desde los USD 100 de finales de 2020.

La mayor parte de esta depreciación se registró desde principios de 2022, coincidiendo con el inicio del incremento de tasas para combatir la inflación. En este período, la tasa de referencia aumentó en más de 500 puntos básicos.

A medida que el ajuste monetario es cada vez mayor, los bonos con tasas de cupón fijo se vuelven menos atractivos para los inversores, lo que provoca una disminución en sus precios. A inicios de año, el colapso del Silicon Valley Bank, debido a pérdidas masivas en su cartera de bonos del Tesoro, desencadenó una crisis que reverberó en el sistema bancario global.

"Las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan. Un millón de dólares invertidos en este bono de Apple vale ahora USD 600.000, el riesgo de duración está en escena aquí. Ahora piense en todos esos valores respaldados por hipotecas en los balances de los bancos", expresó McDonald.

Los valores respaldados por hipotecas (MBS), que agrupan préstamos hipotecarios en forma de bonos, también sufrieron considerables caídas. El iShares MBS de BlackRock perdió más del 18% de su valor desde su máximo en 2020.

McDonald sugirió que, si bonos de alta calificación, como los de Apple, pueden verse afectados por el aumento de tasas de interés, el mercado de deuda en su conjunto podría sufrir consecuencias significativas.