Cómo funcionan los Mercados financieros

Para dar comienzo a este artículo, cuyo objetivo central es explicar cómo funcionan los Mercados Financieros, debemos en principio entender qué son y qué rol cumplen en la Economía. Para poder analizar la genealogía de los Mercados debemos posicionarnos en los fundamentos del “Sistema Capitalista”. Para poner un ejemplo, los Mercados Financieros son como el corazón del Capitalismo (entendiendo aquí al Mercado como el conjunto de todas las instituciones que participan en la Economía encargadas de transaccionar el Capital dentro del Sistema). Con esto último nos estamos refiriendo a que son esenciales para su funcionamiento, ya que sin este ecosistema la Oferta y la Demanda no tendrían posibilidad de intercambio. Dentro de los conceptos primordiales del sistema económico imperante está la “tasa de rentabilidad”. Todos debemos conocer que el Capitalismo tiene su piedra angular en la Rentabilidad, es decir que el motor de crecimiento del sistema es la generación de una Renta, o expresado de otra forma, la base de la creación de valor queda materializada en la expectativa de la “generación de Ganancias”. El sistema Capitalista necesita la estructura de los Mercados Financieros para que el Capital fluya y genere la producción necesaria para crear Riqueza. A través de la Historia Económica muchos autores centraron su estudio en el desarrollo del Capitalismo y el funcionamiento de los Mercados Financieros como herramienta vital para entender cómo se realiza la “acumulación del Capital” dentro del sistema. El Capital se reproduce a través de la creación de valor, buscando los proyectos productivos que generen tasa de rentabilidad. Para concretar estos ciclos dinámicos las empresas productivas necesitan canalizar el Ahorro para realizar Inversiones. Estos intercambios se realizan a través de Activos o Instrumentos Financieros que cotizan en el Mercado:

Todo Inversor forma parte del Mercado Financiero cuando opera un instrumento, ya que uno de los objetivos de los Mercados es propiciar las reglas para garantizar e incentivar la participación del mayor número de agentes, tanto empresas como personas físicas. Existen diversidad de Mercados Financieros y ahora refiriéndonos netamente a los Mercados de Capitales, también conocidos como Mercados de Valores, se distinguen por las características de los instrumentos financieros que se negocian (ejemplo el ROFEX se caracteriza por ser un Mercado donde se operan instrumentos de Futuros y Opciones Agropecuarias). Podemos entender a los Mercados como grandes Supermercados, cada uno se distingue del otro no sólo por su locación, su amplitud, sino también por los productos que comercializa. Por lo general el precio de un Activo Financiero debería ser el mismo en cualquier Mercado (eso significaría que está arbitrado) pero no siempre es así. Hay distintas variables que hacen que un precio al que se negocia un producto financiero sea distinto en diversos Mercados, es decir que se encuentre desarbitrado. Esas situaciones tienden a corregirse, pero en ciertas ocasiones, existen distorsiones que hacen que la diferencia exista permanentemente.

Se los denomina también Mercados de Concurrencia, porque los participantes pueden cursar el registro de operaciones y las mismas quedarán automáticamente ingresadas en el Mercado dando preferencia por orden temporal (distintos son los Mercados OTC = “Over the counter” donde los activos se negocian sin intermediación del Mercado, es decir la transacción es privada entre el Comprador y el Vendedor. Hoy en día podemos también observar el desarrollo de operaciones P2P = “Peer to peer” muy común en “criptomonedas”).

Los Mercados de Concurrencia están regulados a través de reglamentos que parten del ente de control establecido por los Estados. Fundamentalmente, lo que se busca es que haya condiciones transparentes para que los participantes del Mercado tengan certeza de las condiciones y que se garantice la ejecución legítima de las órdenes.

Tipos de Mercado

• Primario: Es aquel donde las instituciones buscan financiamiento en el Mercado y emiten un instrumento (ejemplo una Acción) con el objeto de captar el fondeo necesario para la realización de los proyectos de inversión que tienen planificado. Por lo general en esta primera instancia los participantes del Mercado son grandes Instituciones Financieras que compran esas Acciones.
• En una segunda instancia estas Acciones son negociadas en lo que se conoce como Mercado Secundario que es lo que la mayoría entiende por Mercado Financiero, es decir en donde esas Acciones cotizan de acuerdo con los precios definidos por la negociación de la Oferta y la Demanda.

¿Por qué es importante el valor de las cotizaciones en el Mercado Secundario?

Las empresas que se financian en los Mercados Financieros lo hacen debido a que es una forma necesaria para captar grandes sumas de Ahorros de los participantes y poder financiar los Proyectos de Inversión. Una de las finalidades del Mercado es valuar constantemente los instrumentos a través de la Oferta y la Demanda de los participantes, por lo tanto, las empresas emisoras obtienen la valuación de su Capital directamente a través del precio asignado de sus títulos cotizantes (lo que se conoce como Capital de Mercado o en inglés su Capital Market). No sólo es importante para considerar la situación actual de la empresa, sino también futura, ya que los Mercados de Capitales siempre miran hacia adelante, al igual que las empresas al planificar sus proyectos de inversión, por lo tanto, nunca hay que perder de vista esta valuación que el Mercado realiza de los instrumentos ya que el flujo de vida de la compañía depende de ello (este concepto se puede entender pensando siempre en una futura emisión).

Finalizamos este artículo enfatizando nuevamente que es importante conocer profundamente el funcionamiento de los Mercados para tomar mejores decisiones financieras. Actualmente existen muchos datos disponibles, pero sólo un buen análisis generará la información adecuada para la correcta toma de decisiones.