Analistas descartan una brusca devaluación del yuan chino ante la llegada de Trump

Los mercados ya están jugando sus fichas y no creen que China vaya a usar el yuan como una herramienta para hacerle frente a los aranceles que probablemente meta Trump si vuelve a la presidencia. ¿Por qué? Porque mandarse una devaluación fuerte como en su primer mandato sería más un tiro en el pie que una solución, teniendo en cuenta que la economía china anda a los tumbos.  

Los analistas vienen viendo los movimientos: desde los precios futuros del yuan hasta los derivados de tasas de interés, todo apunta a que China ya está soltando el freno despacito para que su moneda baje de a poco, mientras el dólar sigue escalando. Parece que se están preparando para un eventual Trump 2.0.  

Los números del mercado dicen que la baja va a ser tranquila, entre un 5 y 6% para fin de año. Nada que ver con la película del primer mandato de Trump, cuando el yuan perdió más de un 12% en medio de los fuegos cruzados de aranceles entre marzo de 2018 y mayo de 2020.  

El yuan anda cerca de los niveles más bajos en 16 meses frente al dólar y lleva tres años seguidos cayendo. En 2018, llegó a valer 6,3 por dólar, y ahora se habla de que podría tocar los 7,5 por dólar, según se comentó en algunos pasillos oficiales. 

Lo que está empujando esta caída es la diferencia en las tasas de interés entre Estados Unidos y China, que se agrandó a 300 puntos básicos. Y aunque el dólar ya está bien fuerte, romper la barrera de los 7,3 de forma significativa no parece muy probable, según Ju Wang, capo de BNP Paribas.  

Además, China ahora vende más a otros países que a Estados Unidos. Vietnam, por ejemplo, se convirtió en un destino para terminar productos chinos.  

China siempre tuvo que aclarar que no anda devaluando a propósito para sacar ventaja, y ahora menos que menos quieren líos. Mantener el yuan estable es fundamental para que la gente no empiece a cambiar sus ahorros a dólares o a comprar oro.  

El Banco Popular de China asegura que tienen espalda para bancar shocks externos y que el tipo de cambio va a seguir siendo razonablemente estable. Mientras tanto, han hecho malabares para frenar la caída de los rendimientos de los bonos y hasta convencieron a las empresas de endeudarse afuera para traer más dólares al país.