Que tus inversiones no le teman a una recesión

Con el fantasma de la inflación extendiéndose por el mundo y la guerra en Ucrania en curso, el mercado ha reaccionado muy negativamente a las subas de la tasa de la Fed. Es que el mundo ha aprendido que a la inflación hay que frenarla, aunque eso signifique un parate económico en el corto plazo. Porque, como bien lo sabemos en Argentina, una vez instalada la dinámica inflacionaria, es cada vez más difícil salir de ella.

Entonces, ¿Qué hacer con tus inversiones en el medio de una recesión?

Después de la tormenta sale el sol

Primero lo primero, hay que entender que las recesiones ocurren. Son inevitables y tarde o temprano te vas a enfrentar a una de ellas. Y son momentos en los que realmente se pone a prueba el temperamento de un inversor.

Cuando te agarre el miedo a una recesión es útil recordar que el retorno real (neto de inflación) de las acciones de Estados Unidos desde 1871 ha sido de un impresionante 6,83%, de acuerdo con datos del sitio web officialdata.org. 

El timing no lo es todo

Cuando empieza una recesión, mucha gente piensa en vender sus acciones, para anticiparse a la caída de su precio, con la idea de volver a comprar cuando el mercado de retome la tendencia alcista de largo plazo. El famoso comprar barato y vender caro.

Parece lógico pero un análisis publicado por YCharts en el gráfico de abajo muestra que si vendés luego de que empieza la recesión y esperás a que termine para volver a comprar te termina yendo peor que si compraras y mantuvieras la inversión.

Si tuvieras un timing perfecto de vender apenas empieza la recesión y recomprar en el momento en que termine, hubieras ganado un 10,70% anualizado. Pero todos sabemos que nadie tiene la bola de cristal. Si hubieras mantenido la inversión todo el periodo, hubieras ganado un 9,70% anual un desempeño mejor a que si le hubieras errado por 6 meses o un año al timing.

Predecir el mercado es una tarea imposible

Si para empezar a invertir estás esperando a ver en los medios noticias de que la economía está mejorando, que estamos en un boom y que se vienen tiempos de bonanzas, las valuaciones baratas que estamos viendo en algunos casos en la actualidad se habrán terminado. Te lo muestro en el siguiente análisis de Charlie Bilello: 

Lo que se hizo fue calcular el rendimiento promedio del S&P 500 entre el mínimo de mercado y el momento del anuncio del fin de cada recesión de Estados Unidos desde los ’80. Pasaron 15 meses en promedio desde el piso del mercado hasta que se anunció oficialmente el fin de la recesión y en ese periodo el mercado rindió 61% en promedio.

Es decir, quien hubiera esperado a que se anunciara el fin de la recesión para invertir hubiera dejado de ganar 61% en promedio. Es que nadie puede saber de antemano cuándo terminara una recesión ni predecir el piso de mercado.

Lo que sí ha mostrado la historia es que el mercado, al igual que la economía, se termina recuperando e invertir en momentos en que las valuaciones son bajas puede potenciar tu capital. Por supuesto que antes de hacer cualquier inversión es fundamental informarte y tener en cuenta tu perfil y horizonte de inversión. Un asesor profesional puede ayudarte a armar una cartera acorde a tus objetivos.