Morixe: Análisis y perspectivas de una de las empresas líder en Argentina

Morixe Hermanos (MORI), publicó sus resultados el día 13/10, donde se pueden destacar los siguientes puntos:

• Durante el período de tres meses finalizado el 31 de agosto de 2021, Morixe ha logrado procesar un total de 66.000 Tns de materias primas, volumen que se mantuvo en los niveles de los alcanzados en el mismo período del ejercicio anterior. Por su parte, la molienda de trigo alcanzó las 49.638 Tns.
• Las ventas acumuladas locales y de exportación correspondientes a líneas de productos no farináceos ascendieron a 13.222 Tns, un 47% superior respecto al mismo período del ejercicio anterior, lo que muestra el foco puesto sobre el lanzamiento de nuevas categorías con una mayor rentabilidad y un mayor valor agregado. Adicionalmente, las ventas de harinas y subproductos en el mercado local ascendieron a 49.663 Tns., representando una disminución de 7% respecto al mismo período del ejercicio anterior. Por su parte, las ventas de harinas y subproductos en el mercado exterior fueron de 5.423 Tns.
• El período de tres meses finalizado el 31 de agosto de 2021 los Ingresos Netos por Actividades Ordinarias ascendieron a aproximadamente $2.575 millones, sin variaciones significativas respecto del mismo período del ejercicio anterior, medido en moneda homogénea a la fecha de cierre del período.
• El Margen Bruto sobre ventas alcanzó aproximadamente el 15,0% y el Resultado Operativo fue del 2,1% sobre Ventas. Estos resultados muestran una performance del negocio que se ha visto afectada por las distintas variables económicas y de la industria, como ser: i) el fuerte incremento de los costos de las materias primas y gastos; ii) la devaluación registrada durante el ejercicio y; iii) la regulación existente sobre los precios de ciertos productos la canasta alimentaria, que no permiten un adecuado traslado a precios del incremento de los costos para una recomposición de márgenes de rentabilidad.
• El período finalizado el 31 de agosto de 2021 arrojó una pérdida de aproximadamente 243 millones. Los resultados operativos ascendieron a aproximadamente $ 54 millones, mientras que los resultados financieros del período ascendieron a una pérdida de aproximadamente $ 206 millones. Éstos últimos, generados principalmente por los intereses financieros y otras diferencias de cambio. Cabe aclarar, que la Sociedad ha reducido significativamente su exposición a las variaciones en el tipo de cambio, pasando de tener un 60% aproximadamente del total de su deuda bancaria en dólares hacia noviembre de 2019, a tener menos de un 3% de la deuda financiera en esa moneda al 31 de agosto de 2021.

Perspectivas futuras: 

Como resultado de la situación de aislamiento social, preventivo y obligatorio (ASPO) por la pandemia del COVID-19, a partir del mes de marzo 2020 se ha dado una situación de demanda incremental de ciertos productos de la canasta básica de alimentos entre los cuales se encuentran varios de los comercializados por la Sociedad. Habiéndose atravesado esta situación, se logra demostrar que el aumento de las ventas durante los últimos 12 meses, no sólo se debe a la situación de demanda incremental generada por la pandemia sino también al incremento de la capacidad de producción por la inversión en nuevas líneas de producción como al lanzamiento de nuevos productos y de nuevas categorías. Sin embargo, al analizar el presente período por separado, se observa una importante disminución en el consumo a nivel macroeconómico, lo cual ha afectado los volúmenes de venta del primer trimestre del ejercicio.

Los márgenes operativos de la Sociedad también se han visto afectados con motivo de las regulaciones existentes sobre los precios de algunos alimentos de la canasta básica. Sin embargo, se han adoptado estrategias en materia de la administración de costos.

Respecto al financiamiento, se han adquirido fondos de entidades financieras, que permitirán financiar proyectos de inversión que la Sociedad espera poder tener implementados hacia el primer semestre del año 2022. Estos proyectos tienen como objetivo consolidar la estrategia de diversificación de productos agregando cada ves más valor a las materias primas, a la vez que se continuarán con las mejoras y renovaciones en líneas de producción que permitan la transición hacia un proceso productivo cada vez más eficiente.

En cuanto al negocio tradicional de la empresa, harinas a granel y bolsa de 25 kgs, continuamos con nuestra estrategia de mantener y crecer en dicho segmento en la medida que el mercado presente oportunidades.

En cuanto a comercio exterior, continuamos activamente con nuestra inserción en los mercados de la región a través de nuestros representantes exclusivos para Brasil, Paraguay, Uruguay y Bolivia.