Los salarios registrados vuelven a perder frente a la inflación en marzo

En marzo, los salarios de los trabajadores registrados en Argentina aumentaron un 3%, mientras que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 3,4%, lo que representa la séptima vez consecutiva que los sueldos formales crecen por debajo de la inflación, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). En términos interanuales, los salarios registrados también mostraron una pérdida frente a la inflación, con un incremento del 28,1% frente a un alza del 32,6% en el IPC. En el acumulado del primer trimestre de 2026, los sueldos formales crecieron un 7% frente a un aumento del 9,4% de los precios.

El índice general de salarios, que incluye tanto a trabajadores formales como informales, registró un aumento del 3,4% en marzo, igualando la variación del IPC. Este comportamiento se explica principalmente por la suba del 4,7% en los salarios de los trabajadores no registrados, aunque estos datos presentan un rezago de cinco meses. Dentro del sector formal, los empleados estatales destacaron con un aumento nominal del 5% en marzo, superando el incremento del 2,1% registrado en el sector privado formal.

El Gobierno sostiene que el ajuste salarial desde fines de 2023 se concentró en el sector público, mientras que los salarios de los trabajadores informales y privados registrados no recibieron ajustes equivalentes. Un informe oficial señala que, pese a que los salarios privados registrados cayeron un 0,3% en marzo, su poder adquisitivo sigue por encima de los niveles de noviembre de 2023.

Con datos del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA), el Gobierno busca contrarrestar índices que muestran una caída en los salarios por debajo de los niveles previos a la asunción de Javier Milei, resaltando que tras un deterioro inicial, los salarios se recuperaron y en marzo se ubicaban un 3% por encima de noviembre de 2023. El economista Jorge Colina, director del Instituto para el Desarrollo Social Argentino (Idesa), explicó que el salario formal continúa creciendo por debajo de la inflación mensual, lo que impide la recuperación del valor real. Según Colina, “el salario real formal es un 5% inferior al que había a finales de 2023, antes de que asumiera el actual gobierno”.

Respecto al sector informal, Colina señaló que “el salario informal sigue creciendo por encima de la inflación y la Canasta Básica Total (CBT), lo cual señala que la tasa de pobreza seguirá disminuyendo en la primera mitad de 2026, aunque con disminuciones más acotadas que las vistas hasta ahora”. Sin embargo, destacó que el salario informal es bajo, estimado en apenas $700.000 mensuales, en comparación con los $1,5 millones de mediana en el sector formal.

El economista Claudio Caprarulo, director de la consultora Analytica, calculó que la caída mensual del salario privado registrado fue del -1,3% tanto en febrero como en marzo. En el primer trimestre, el aumento mensual promedio fue del 1,9%, alineado con el límite establecido por el Gobierno para las paritarias, mientras que la inflación promedio fue del 3,1%. Como resultado, el poder adquisitivo perdió un 4% respecto al año anterior.

Caprarulo también destacó el fuerte crecimiento del salario estatal, que en marzo se recuperó en términos reales un 1,6%, siendo la mayor suba desde mayo de 2025, aunque acumuló una caída del 2,3% en el último año. El economista Nadin Argañaraz, director del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf), indicó que en marzo los salarios privados registrados disminuyeron un 1,3% en términos reales respecto a febrero. En contraste, el sector público nacional tuvo un aumento nominal del 5,8%, con un crecimiento real del 2,3%, y el sector público provincial creció nominalmente un 4,7%, con un alza real del 1,3%. En promedio, el empleado público registró un aumento real mensual del 1,6%.

Al comparar marzo de 2025 con marzo de 2026, Argañaraz señaló que el sector público provincial tuvo una caída real del 0,6%, el público nacional del 6,2%, y el privado registrado del 3,9%. En contraste con las cifras oficiales, estimó que respecto a noviembre de 2023, los salarios privados registrados están 4,8% por debajo, y los del sector público un 17% menos, con caídas del 35,8% en el sector público nacional y del 9,2% en el provincial.

De cara a todo 2026, el Iaraf proyecta que, manteniéndose los salarios reales de marzo, el poder adquisitivo de los empleados privados formales caerá un 3,9%, el de los empleados públicos nacionales un 5,2%, y el de los empleados públicos provinciales un 1,8%. Los analistas advierten que esta tendencia afecta el consumo interno y podría impactar en la recuperación económica. El desafío para el Gobierno será lograr acuerdos salariales que permitan recuperar el poder adquisitivo sin presionar la inflación.