El Gobierno logra cubrir vencimientos y suma $162.000 millones
Con una fuerte demanda en bonos indexados, el financiamiento neto es de más de $910.000 millones en lo que va del 2023.
El Ministerio de Economía logró cubrir exitosamente los vencimientos de deuda en pesos programados para el día miércoles, obteniendo además un monto adicional de financiamiento de $162.000 millones de pesos. Para lograr esto, se ajustó la tasa de interés, incrementando la letra del Tesoro a un mes de duración del 75% anual al 90%. Sin embargo, el dato más destacado fue la notable demanda de bonos indexados a la inflación, los cuales alcanzaron una adjudicación de $285.000 millones de pesos.
En total, la colocación de deuda en pesos de esta jornada ascendió a $751.000 millones de pesos, de los cuales aproximadamente $590.000 millones de pesos correspondieron a obligaciones de pago que se vencían en los próximos días, entre esta semana y la siguiente. Desde el Ministerio de Economía resaltaron el amplio apoyo del sector privado y la extensión del perfil de vencimientos, ya que el 56% de los instrumentos tiene fechas de vencimiento comprendidas entre septiembre de 2024 y agosto de 2025.
Eduardo Setti, Secretario de Finanzas, mencionó en su cuenta de Twitter que el Tesoro enfrentaba vencimientos por $589.000 millones de pesos y que recibieron ofertas significativamente superiores a dicha cifra. Finalmente, se tomaron financiamientos netos por $162.000 millones de pesos, con una fuerte participación del sector privado y la extensión de vencimientos hasta el tercer trimestre de 2024 y 2025.
Al analizar los resultados, se observa que el bono más demandado en la licitación fue el Bonte 2025, dirigido a los bancos para su uso como encaje, el cual representó $304.000 millones de pesos del total adjudicado. En segundo lugar se ubicó un bono indexado que ofrecía una tasa extra del 1,45%, por un monto de $148.000 millones de pesos. Finalmente, en tercer lugar se situó un título vinculado al dólar por 113.500 millones de pesos.
En cuanto a los instrumentos incluidos en el programa, se encuentran el Bono del Tesoro Nacional ajustado por CER (T2X3), dos letras del Tesoro Nacional ajustadas por CER (X18S3 y X1803), y una letra del Tesoro Nacional vinculada al dólar estadounidense (D31O3), según informó el Ministerio de Finanzas.
En esta ocasión, la Letra de Liquidez con un plazo de vencimiento de un mes tuvo una demanda menor, alcanzando solo 25.000 millones de pesos. Sin embargo, se licitó con una tasa de interés del 90% anual, lo que representa un incremento en comparación con las tres semanas anteriores, cuando ofrecía una tasa nominal del 75% anual. A pesar de la menor demanda, esta licitación sirvió como indicador de las tasas.
Este movimiento se alinea con el aumento de la tasa del Banco Central, el cual ajustó su tasa hasta el 97% a principios de esta semana. En términos generales, en los despachos oficiales se sostiene que la tasa ofrecida por el Tesoro debería ser más atractiva que la del Banco Central para direccionar los pesos del mercado hacia el financiamiento del déficit.
En su último informe técnico, el FMI destacó la importancia de que el Ministerio de Economía reduzca su dependencia de bonos vinculados a la devaluación, más allá de si están denominados en pesos. En la licitación anterior, realizada el 26 de abril, el 68% de los pesos captados correspondieron a bonos duales.
