Cómo queda el nuevo techo cambiario tras el último dato de inflación
La particularidad del escenario actual es que el límite formal de la banda continúa alejándose de las cotizaciones que proyectan los analistas.
Por redacción
El dato de inflación de agosto no solo aportó una señal sobre la evolución de los precios, sino que también permitió determinar cuál será el nuevo límite superior de la banda cambiaria durante octubre. Con un IPC mensual de 1,7%, el techo del esquema continuará desplazándose y podría ubicarse por encima de los $1.950 hacia fines del próximo mes.
El mecanismo cambiario vigente establece que los límites de la banda se actualizan en función de la inflación, con un rezago de dos meses. De esta manera, el dato que publica el INDEC termina teniendo un impacto directo sobre el margen de movimiento que tendrá el dólar mayorista.
Para septiembre, el techo de la banda parte de los $1.879,97 y, luego de incorporar la inflación de julio, llegará a aproximadamente $1.919,63 hacia el cierre del mes. Ese nivel funciona como referencia para el siguiente ajuste.
Con el IPC de agosto en 1,7%, el límite superior volverá a incrementarse durante octubre. De mantenerse ese porcentaje, el techo alcanzaría aproximadamente los $1.952 hacia fines de ese mes. El valor representa un nuevo margen de intervención para el Banco Central (BCRA), ya que una cotización mayorista que alcance el extremo superior del esquema activa la posibilidad de intervención oficial.
La particularidad del escenario actual es que el límite formal de la banda continúa alejándose de las cotizaciones que proyectan los analistas. Es decir, aunque el techo se acerca progresivamente a los $2.000, el mercado no espera que el dólar mayorista llegue a utilizar todo ese espacio.
Las últimas estimaciones del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) ubicaron al tipo de cambio mayorista en $1.512 para agosto y $1.546 para septiembre. Para octubre, la proyección se ubicó en torno a $1.577, mientras que para noviembre alcanzó los $1.618.
Para diciembre, el consenso proyectó un dólar oficial de $1.652, lo que implicaría una suba interanual de 14,1%. Entre los diez mejores pronosticadores del REM, la estimación fue todavía menor: $1.605.
