Dólar Blue a $1160: los factores de la fuerte suba de esta semana

El dólar blue no para de dispararse y en menos de una semana pegó un salto que te deja pensando. El 6 de diciembre estaba a $1.050 y ahora ya llegó a $1.160 este martes. En solo seis días hábiles subió $110, y para entender por qué pasó esto, hay que mirar tanto lo que es típico de esta época del año como algunas decisiones que tomó el Banco Central que metieron ruido.  

Nuevamente detrás de esto se vuelve a repetir el escenario de mediados de este año: El Banco Central decidió bajar la tasa de interés de referencia, de un 35% a un 32% anual. Esto, que pasó el 5 de diciembre, significa que la tasa efectiva mensual quedó en 2,67%, apenas por debajo de la inflación de octubre (2,7%) y un poquito más que la de noviembre (2,4%). Como era de esperarse, esta movida tuvo un impacto casi inmediato en el dólar blue, que al día siguiente arrancó su escalada.  

¿Por qué pasó esto? Javier Milei, el presidente, ya había dicho hace unos días que le preocupaba que si los dólares paralelos bajaban demasiado, eso podía complicar a las empresas y generar cortocircuitos en la economía. Entonces, el recorte de la tasa era algo que el mercado venía esperando porque, en la medida que la inflación baja, también bajan las tasas de interés. La idea detrás de esto es incentivar el consumo y el crédito, porque al haber sacado tantos pesos del mercado en meses anteriores, ahora hace falta meter más plata en circulación para que la economía se mueva un poco.  

Además, este recorte de tasas también tiene impacto en el precio del dólar. El billete verde, según dicen, está barato en Argentina, y cuando la tasa baja, se genera presión para que suba. Sin embargo, todavía hay margen para que aumente sin que eso sea un drama. A esto se le suma que, con el pago del aguinaldo, hay más pesos dando vueltas en el mercado informal, y muchos de esos pesos terminan en el dólar blue.  

Ahora, también hay que tener en cuenta que el bolsillo de la gente no está lleno de plata como para salir a comprar dólares en masa. Por eso, hasta ahora había más calma en el mercado, porque la tasa de interés seguía siendo levemente positiva en comparación con la inflación. Pero con el aguinaldo, sumado al fin de año y la temporada de vacaciones, empieza a haber más demanda de dólares en el mercado paralelo.  

Otro tema clave es el final de la primera etapa del blanqueo, que permitió a algunos sacar a la luz dólares en efectivo. Esto ayudó a mantener el dólar más o menos quieto por un tiempo, porque le permitió al Banco Central acumular algo de reservas. Sin embargo, ahora que esta etapa inicial se terminó, habrá que ver qué pasa con el flujo de dólares y cómo sigue afectando al mercado.  

Esta suba del dólar blue no es por una sola cosa, sino por una mezcla de factores: decisiones del Banco Central, la estacionalidad del fin de año, y un contexto económico que sigue siendo inestable. Habrá que ver cómo sigue esta historia, porque está claro que el billete sigue siendo el termómetro de los ánimos en Argentina.