El economista Mohamed El-Erian advierte sobre una potencial estanflación
El experto sostuvo que el sistema bancario se volverá más cauteloso tras la reciente crisis, lo que conducirá a una mayor contracción del crédito.
Por Gonzalo Andrés Castillo
El prestigioso economista Mohamed El-Erian publicó un artículo de opinión en Financial Times en el que pronosticó que la economía de Estados Unidos cada vez cuenta con mayores probabilidades de entrar en una etapa de recesión y estanflación tras la crisis bancaria iniciada con el colapso de Silicon Valley Bank.
"La luz roja parpadeante resultante de una corrida a la velocidad de la luz en el sistema bancario estadounidense, o lo que los economistas llaman contagio financiero, ha quedado atrás. Sin embargo, es demasiado pronto para que los políticos declaren la misión cumplida", explicó.
De acuerdo a su análisis y experiencia en el mercado, el sistema bancario se volverá más cauteloso, lo que conducirá a una fuerte contracción del crédito, que impactará negativamente en las empresas y los consumidores.
"En cambio, el rojo se ha convertido en un amarillo intermitente debido al contagio económico de movimiento más lento cuyo principal canal de transmisión, el de la reducción de la extensión del crédito a la economía, aumenta el riesgo no solo de recesión sino también de estanflación", indicó el especialista.
En este contexto, los inversores están estudiando las pérdidas en sus carteras del sistema bancario mantenidas hasta el vencimiento, creando preocupación sobre dónde colocar los depósitos estacionados y con qué entidades hacer negocios y crear vínculos comerciales.
"Todo esto lleva a la incómoda conclusión de que estamos en la cúspide de una contracción crediticia que se desarrollará durante los próximos trimestres, probablemente alcanzando su cúspide hacia fines de este año o principios del próximo", dijo El-Erian, quien es el principal asesor económico de Allianz. "Es un fenómeno que, a diferencia del contagio financiero, no se contrarresta fácilmente con políticas", relató.
De todas formas, expresó que la economía de Estados unidos puede evitar una recesión siempre y cuando no exista otro "error de política de la Fed", citando los datos laborales de la semana pasada que reflejaron un sólido crecimiento de la fuerza laboral.
