Ray Dalio: ¿Estamos en una burbuja financiera?

El inversionista multimillonario Ray Dalio, quien fundó el fondo de cobertura más grande del mundo, Bridgewater Associates, en una nueva entrevista advirtió que el mercado de valores se encuentra atravesando una burbuja que de similar magnitud de las que desencadenaron colapsos históricos del mercado como el colapso de las puntocom y el Gran Depresión.

Dalio advirtió que algunas acciones de alto rendimiento se han beneficiado de un comercio especulativo centrado en el precio, y atribuyó la reciente volatilidad del mercado a una rotación hacia empresas de "carne y patatas" que no se beneficiaron de los intercambios pandémicos como tanto como algunas empresas de tecnología.

"Lo que sucedió es que, como sucede con muchos ciclos, surgen muchas ideas nuevas, nuevas tecnologías, cosas nuevas y hacen fabulosas revoluciones. Y cultivan cosas, y eso es genial. Pero hay una tendencia de los inversores a extrapolar el pasado y no prestar demasiada atención al precio, y cuando eso sucede, comienza a surgir como una especie de burbuja".

 

De igual manera, el inversionista aclara que la actual situación del Mercado no es directamente similar a las grandes depresiones, cómo lo que fue en 2000 ni lo que era en 1929, pero sí considera que se encuentra a mitad de camino de lograr los mismos niveles de volatilidad.

 

Hace unos días también, Dalio hizo una declaración bastante polémica, al decir que el Bitcoin podría ser declarado cómo ilegal en Estados Unidos.

"Cada país tiene su monopolio sobre el control de la oferta y la demanda. No quieren la operación o competencia de otras monedas porque pueden perder el control”.

Por lo tanto, sostuvo, es posible, bajo ciertas circunstancias, que el bitcóin sea declarado ilegal, al "igual que lo fue el oro". El inversionista se refirió a la Ley sobre las Reservas de Oro, firmada en 1934 por el presidente estadounidense Franklin Roosevelt, que puso fin a la tenencia y el uso del oro como moneda por particulares.

Temores crecientes de una burbuja.

La advertencia de Dalio se hace eco de las crecientes preocupaciones entre algunos inversores. Pero una nota reciente de Goldman Sachs reprimió esas ansiedades, argumentando que el riesgo de una burbuja inminente es "relativamente bajo".

A pesar del inicio de la pandemia el año pasado, el S&P 500 finalizó 2020 con un rendimiento total de alrededor del 18%, impulsado por gigantes tecnológicos que se beneficiaron de la creciente popularidad de servicios como el comercio electrónico y el entretenimiento en streaming como COVID-19, los cierres obligaron a la gente a entrar en sus hogares.

Además, el dinero entró en los mercados debido a las bajas tasas de interés, los controles de estímulo y las expectativas de que los buenos tiempos continuarían cuando la economía finalmente se reabra y comience la recuperación.

Pero algunos de los principales nombres tecnológicos y comercios pandémicos han tenido problemas en lo que va de 2021. Por ejemplo, Amazon ha bajado un 5,2% este año, a partir del jueves por la mañana; y la empresa de teleconferencias Zoom ha caído un 6,6%. Mientras tanto, otras acciones como Facebook y Microsoft han seguido subiendo.

"Si bien algunas de las acciones tecnológicas de alto vuelo comienzan a decaer, el dinero se ha desplazado hacia las empresas tradicionales excluidas de las operaciones especulativas de la era de la pandemia".

 

La última ronda de controles de estímulo puede interrumpir el cambio actual del mercado, dijo Dalio. Los analistas de Deutsche Bank estimaron el mes pasado que la última ronda de controles de estímulo podría inyectar 170.000 millones de dólares en el mercado de valores.