Morgan Stanley proyecta "algo peor que en la Gran Crisis" para el mercado inmobiliario
La ejecutiva Lisa Shalett explicó que más del 50% de los casi USD 3 billones en hipotecas comerciales deberán renegociarse justo cuando aumenten las tasas de interés.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
La alta inflación, la consecuente suba de tasas de interés y la reciente crisis bancaria no solo afectarían a las acciones de alta capitalización, sino que también impactarían negativamente en el mercado inmobiliario estadounidense, según Morgan Stanley.
"Tememos que las tensiones en otras clases de activos se conviertan en otro obstáculo para las acciones tecnológicas de gran capitalización junto con las que plantea una recesión de beneficios y/o una recesión económica", explicó Lisa Shalett, directora de inversiones del banco.
Y agregó: "Más del 50% de los USD 2,9 billones en hipotecas comerciales deberán renegociarse en los próximos 24 meses, cuando es probable que las nuevas tasas de interés aumenten entre 350 y 450 puntos básicos".
Alarmantemente, la especialista señaló que los bancos regionales representaron alrededor del 80% de todas las originaciones de nuevos préstamos en el último ciclo, por lo que se trata de un problema dado los colapsos de Silicon Valley Bank y otras entidades similares.
A su vez, remarcó que las propiedades de oficinas ya estaban enfrentando "vientos en contra seculares" del trabajo remoto y ahora ve una eliminación con tasas de vacantes cercanas a un máximo de 20 años.
Actualmente, es probable que se endurezcan los estándares de préstamo para el mercado de inmuebles comerciales. De hecho, ya existían normas crediticias más estrictas con la Reserva Federal (Fed) aumentando las tasas para contener la inflación.
En consecuencia, crecerá el riesgo de incumplimientos, dificultades y morosidad, ya que la industria se basa principalmente en la deuda. Por este motivo, Shalett cree que se avecina "algo peor que en la Gran Crisis" del 2008.
En cuanto al impacto en la economía, la ejecutiva de Wall Street ve que todavía es posible un aterrizaje suave, pero indicó que las probabilidades de que efectivamente se de este escenario están cayendo por los estándares crediticios más duros.
