Las grandes corporaciones de Wall Street emitieron deuda a un ritmo récord
Los vendedores están aprovechando las primas de riesgo que se mantienen cerca del mínimo de dos años y la poderosa demanda de los inversores.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
En julio, las grandes corporaciones de Wall Street emitieron deuda de alta calidad crediticia al ritmo más rápido en seis años, ya que existe una alta demanda por parte de los inversores que buscan obtener rendimientos altos antes de que la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) comience a recortar las tasas de interés.
En lo que va del mes, la emisión de bonos con grado de inversión (IG, por su sigla en inglés) alcanzó los USD 92.000 millones, el mayor volumen de julio desde los USD 123.000 millones de 2017. El total se encuentra muy por encima del máximo de USD 85.000 millones que los distribuidores esperaban vender.
Para Winifred Cisar, directora global de Estrategia en CreditSights, los vendedores están aprovechando las primas de riesgo que se mantienen cerca del mínimo de dos años y la poderosa demanda de los inversores.
"Aún hay buenas condiciones de financiación, con los diferenciales de IG cerca del extremo estrecho del rango reciente", comentó la ejecutiva. "Siempre decimos que la oferta sigue a la demanda y la demanda fue nada menos que estelar, con entradas netas de grado de inversión en lo que va de año casi a los niveles del año completo de 2023", agregó.
Específicamente, la prima que pagan las empresas para captar capitales llegó a rondar los 3,5 puntos básicos el martes, frente al promedio de 2023 de 8,5 puntos. A su vez, las carteras de pedidos en lo que va del 2024 aumentaron 3,7 veces el tamaño de las operaciones, en comparación con las 3,5 veces de media de todo el año pasado.
Según Cisar, las sociedades también están pidiendo prestado más de lo esperado este mes en un "efecto de atracción continua", adelantándose a cualquier volatilidad que haya en torno a las elecciones estadounidenses de noviembre.
Y durante todo el año, las compañías estadounidenses con grado de inversión tomaron prestados USD 867.000 millones, la segunda cantidad más alta registrada, solo superada por el año 2020, cuando comenzó la pandemia. Además, los volúmenes de emisión en enero y febrero también alcanzaron nuevos récords este año.
