La plata sigue la tendencia del oro y ya supera los USD 85
El mercado global de plata registrará déficit por sexto año consecutivo, ya que el mayor apetito inversor compensará la caída en joyería y el menor uso industrial.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
La plata volvió a subir con fuerza y extendió una racha marcada por alta volatilidad, luego de que un informe del Instituto de la Plata proyectara compras de inversión más sólidas para el próximo año, aunque con una demanda industrial más débil. El metal avanzó hasta 6,8% en una sola rueda y se ubicó aproximadamente un tercio por encima del mínimo registrado la semana pasada.
Según el reporte sectorial, el mercado global de plata registrará déficit por sexto año consecutivo, ya que el mayor apetito inversor compensará la caída en joyería y el menor uso industrial. El metal protagonizó un rally vertiginoso en el último año y más que duplicó su precio impulsado por la ola especulativa.
Sin embargo, a fines de enero sufrió su mayor caída diaria histórica, lo que elevó la percepción de riesgo entre operadores que incluso consideraron el mercado “ininvertible” por su inestabilidad.
De cara a 2026, el Instituto de la Plata estimó que la demanda industrial caerá modestamente, pese al crecimiento sostenido de instalaciones solares fotovoltaicas. La razón es técnica: la industria avanzó en la reducción del contenido de plata por panel y en su sustitución parcial por otros materiales, lo que moderó el consumo total. En paralelo, se prevé que la demanda de platería caiga 17% y la de joyería retroceda 9%, presionadas por los precios elevados.
No todos coinciden con la narrativa de déficit. Analistas de BMO Capital Markets sostuvieron que no es correcto hablar de escasez estructural, ya que parte del movimiento responde a rotación de inventarios existentes. Para la entidad, una métrica más adecuada es comparar la oferta con el consumo efectivo que retira metal del mercado para usos ornamentales o industriales. Bajo esa lógica, anticiparon que la plata podría abaratarse frente al oro en los próximos años, a medida que mejore la disponibilidad física.
Buena parte del impulso especulativo reciente provino de China. Allí, productores y comerciantes enfrentaron dificultades para cubrir pedidos atrasados, lo que llevó el contrato más cercano en la Bolsa de Futuros de Shanghái a una prima récord.
