Dura advertencia: ¿El mercado está en zona de "cisne negro"? qué dice el inversor Mark Spitznagel

Desde que la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) oficializó su ciclo de flexibilización monetaria, el mercado no hizo más que subir. De hecho, el índice S&P 500 llegó a registrar un máximo histórico el jueves pasado. De esta manera, acumula un incremento del 21% en lo que va del año.

Sin embargo, para Mark Spitznagel, cofundador y director de Inversiones en el fondo de cobertura Universa Investments, la tendencia alcista no es motivo de celebración, sino todo lo contrario.

El ejecutivo había anticipado que los mercados se recuperarían a medida que se anunciaran recortes de tasas, pero también advirtió que pronto estallará la mayor burbuja de la historia, lo que llevará a la Fed a hacer "algo heroico" que condenará la economía a la estanflación.

En diálogo con Bloomberg TV, Spitznagel dijo que el mercado seguirá atravesando una etapa de "euforia pura" en el corto plazo y que saldrá de la zona de "Ricitos de Oro" hacia finales de 2024.

Y con la reciente desinversión de la curva de rendimientos después de años de estar invertida, se entró "en territorio de cisnes negros". "Los cisnes negros siempre están al acecho, pero ahora estamos en su territorio", reiteró el gestor de activos.

Mentalidad sobre variedad

En este contexto, en lugar de abogar por la diversificación, la estrategia recomendada por la mayoría de los especialistas para cubrirse de crisis como la anticipada, Spitznagel la criticó.

"La diversificación, la 'demalsificación', la teoría moderna de carteras, distrajo a la gente con variantes medias, con rendimientos ajustados al riesgo, y estas son cosas que empobrecieron a la gente a lo largo de los años, una especie de solución que busca un problema", explicó.

"La diversificación no es el santo grial como la promocionó mucha gente. En realidad, es una gran mentira", aseveró el experto, quien agregó que los inversores deberían pensar cómo se comportarían sus portafolios en mercados buenos y malos y sentirse cómodos con ambos resultados.

"Tenemos que pensar en lo que vamos a hacer en estos dos escenarios: mercados en auge y en caída. Los mercados zigzaguean para ir en zigzag. Es como el póquer: intentan sacarnos de nuestras posiciones para obligarnos a vender cuando los precios están bajos y comprar cuando están altos. Asegurémonos de no hacer eso", finalizó.