¿Qué son los futuros de dólar?

Empecemos por definir que es un “Futuro” en el ámbito financiero: Los Futuros son contratos en los que las partes, se comprometen a realizar una compra o venta en una fecha futura en el tiempo pero a un precio determinado al inicio de la operación.

Los Futuros tienen como finalidad fijar anticipadamente el precio de un activo subyacente, en nuestro caso de análisis sería el precio del dólar (“oficial”).

Estos contratos pueden ser con entrega física del subyacente o no. Un ejemplo de contrato con entrega física son los de Soja Cámara de Rosario. El futuro de dólar es sin entrega física, es decir, nunca recibimos el billete de dólar. Todos los futuros que podemos operar a través de la plataforma de Bull Market son sin entrega física.

También se pueden clasificar a los Futuros de acuerdo al tipo de activo subyacente: Financieros (Dólar, Indice Rofex, Yuan, etc.), Agropecuarios (Soja, Maíz, Trigo, etc.), Metales (Oro, Plata, etc.) y Energéticos (Petróleo, Gas).

Ahora bien, respecto a los futuros de dólar, si nunca vamos a recibir el billete, el interrogante que surge es ¿Qué recibimos por operarlos? En los futuros de dólar sólo se compensan las ganancias o pérdidas diarias contra el tipo de cambio oficial, esto quiere decir, que si hoy obtenemos una ganancia, al cierre del día nos la acreditan en la cuenta comitente y en caso de haber sufrido una pérdida, nos debitan el importe correspondiente.

El monto mínimo a operar en los contratos de dólar, es de 1 contrato, equivalente a USD 1.000. También existen los contratos de dólar mayorista, en los que se debe comprar un mínimo de 1.000 contratos, es decir, el equivalente a USD 1.000.000, estos son los que operan los inversores institucionales.

El futuro de dólar nos sirve para garantizar hoy el precio al que se comprará el dólar en un momento futuro, de forma de tener cobertura ante una devaluación. Además se opera con un alto grado de apalancamiento, ya que sólo se integra dinero al inicio como margen de garantía.

Si se busca cobertura ante una suba del dólar: COMPRA de dólar futuro.

Si se busca cobertura ante una baja del dólar: VENTA de dólar futuro.

La consulta lógica que surge es ¿Cuánto tengo que pagar por comprar un futuro de dólar? La respuesta a este interrogante, es lo que se conoce cómo Margen de Garantía: es la cantidad de dinero en la cuenta que se necesita como garantía, que es del 20% de la operación en efectivo.

Vamos con un ejemplo práctico: 1 contrato de dólar futuro con vencimiento Febrero (siempre vencen el último día hábil de cada mes) vale en este momento 89,96 pesos. Con lo cual si compramos 1 contrato, estamos adquiriendo un instrumento con un valor total de 89.960 pesos, que surge de la cuenta: 1.000 x 89,96 = 89.960. En consecuencia deberemos dejar en la cuenta, en concepto de garantía, el 20% de 89.960, que es 17.992 pesos.

Si tenemos en cuenta los números mencionados anteriormente, podemos deducir que operar con futuros de dólar, implica un importante grado de apalancamiento, ya que poniendo sólo 17.992 pesos, obtenemos algo que vale $89.960. Es un apalancamiento del 5 a 1. Por este motivo es que los futuros de dólar deben ser operados con cautela y siempre debe consultar antes de operarlos por primera vez.