China: la apuesta de inversión clave para argentinos en tiempos de tensión global

Realizado por Lautaro Cortés y María Paz Sarranz para el Seminario de Inversiones UNLP.

Con un mercado en consolidación y oportunidades únicas, China se perfila como una opción estratégica para quienes buscan diversificar sus inversiones en tiempos de incertidumbre económica mundial.

A continuación te contaremos los principales motivos y activos financieros que hacen de este país un atractivo sin igual.

En un escenario global marcado por tensiones geopolíticas y transformaciones económicas, la relación entre China y Estados Unidos se ha convertido en un factor determinante para los mercados internacionales. Con la reelección de Donald Trump y su postura proteccionista, las políticas comerciales entre ambas potencias han intensificado las restricciones tecnológicas, aranceles y sanciones.

Sin embargo, a pesar de estas dificultades, el gigante asiático no deja de atraer miradas por sus oportunidades de inversión.

Las tensiones geopolíticas han empujado a China a reforzar su autosuficiencia tecnológica y adoptar políticas de estímulo económico. Esto incluye una reducción de tasas de interés, disminución de los encajes bancarios y facilidades para que instituciones financieras adquieran acciones locales.

Todo esto se suma a una estrategia enfocada en sectores menos afectados por restricciones internacionales, como la manufactura avanzada y la tecnología de inteligencia artificial.

Indicadores que destacan el atractivo del mercado chino

A pesar de los desafíos, los datos macroeconómicos de China sugieren un potencial significativo para los inversores estratégicos:

• Valuaciones atractivas: El índice CSI 300, que agrupa a las 300 principales empresas de China, se encuentra en su nivel más bajo en dólares de los últimos 10 años, lo que representa una oportunidad para aprovechar valuaciones históricamente bajas.

• Rendimiento comparativo de índices:

○SPX500 (S&P 500): +33% (ene 2021 - dic 2024)
○NDX (Nasdaq 100): +65% (ene 2021 - dic 2024)
○DJI (Dow Jones Industrial): +41% (ene 2021 - dic 2024)
○China A50: -47% (ene 2021 - dic 2024), mostrando un rezago que podría implicar una oportunidad de rebote.

• Análisis fundamental: Empresas como Alibaba, JD.com, Baidu y NIO, están cotizando muy por debajo de su valor justo, con ratios P/E (precio/ganancias),  P/S (precio/ventas), EV/EBITDA (enterprise value / EBITDA) atractivos tanto históricamente como dentro de su sector.

Las estrellas del mercado chino

En este contexto,  cuatro gigantes corporativos lideran las recomendaciones: Alibaba, JD.com,  Baidu y NIO cada una con características únicas y estrategias diversificadas:

1.Alibaba (BABA):

Alibaba, la mayor plataforma de comercio electrónico y móvil del mundo, combina comercio minorista y mayorista con servicios en la nube, logística y medios digitales. Su modelo de negocio diversificado y su liderazgo en el mercado asiático la posicionan como una empresa resistente a las turbulencias económicas. Además, se encuentra cotizando por debajo de su valor justo, según análisis de flujos descontados, lo que podría representar una oportunidad única para inversores a largo plazo.

2.JD.com (JD):

Con una estructura que abarca comercio minorista, logística y comercio internacional, JD.com se distingue por su capacidad de ofrecer soluciones integrales en la cadena de suministro. Su enfoque en la eficiencia logística y la experiencia del cliente la han convertido en un jugador clave en el mercado de comercio electrónico chino. JD Logistics, su división de logística, es un pilar fundamental para consolidar su ventaja competitiva.

3.Baidu (BIDU):

Es el principal motor de búsqueda en China, tiene una posición dominante en el mercado con el 84% de participación. Sin embargo, su fortaleza no se limita a la publicidad digital: la empresa lidera en innovación tecnológica con iniciativas en inteligencia artificial, conducción autónoma y su propia versión de ChatGPT, llamada ERNIE. Estas áreas refuerzan su liderazgo en un entorno cada vez más dependiente de la tecnología avanzada.

4.NIO (NIO):

Uno de los principales fabricantes de vehículos eléctricos premium en China, se destaca por su enfoque en la innovación y la experiencia del cliente. Su modelo de negocio abarca no solo la producción de automóviles eléctricos de alta gama, sino también soluciones de energía como estaciones de intercambio de baterías y servicios de carga. Además, NIO apuesta por la conectividad inteligente y la conducción autónoma, consolidándose como un líder en el sector tecnológico automotriz. Su compromiso con la sostenibilidad y la expansión global lo posicionan como una opción atractiva para inversores interesados en el futuro de la movilidad eléctrica.

¿Por qué invertir ahora?

La combinación de valuaciones atractivas, estímulos económicos y un entorno internacional que favorece la rotación de capital hacia mercados emergentes, sugiere que este podría ser un momento estratégico para los inversores. A medida que EE.UU. enfrenta un contexto de inflación persistente y crecimiento desacelerado, China se posiciona como un destino viable para diversificar y optimizar carteras.

Con valuaciones históricamente bajas y sólidos fundamentos económicos, las principales empresas chinas tienen un potencial significativo para revalorizarse. China, como la segunda economía más grande del mundo, sigue siendo un actor clave en el comercio global y un mercado estratégico que los inversores no pueden ignorar.

Además, en un contexto donde la Reserva Federal de EE.UU. busca reducir las tasas de interés, muchos inversores giran su mirada hacia países emergentes como China, buscando mantener rendimientos atractivos en sus portafolios.