Intervención del BCRA para contener el Dólar: análisis del Mercado Cambiario

El Banco Central de la República Argentina llevó a cabo hoy una intervención en el mercado financiero, con el objetivo de contener una nueva escalada del dólar, que en los últimos días ha experimentado un aumento del 10% desde su mínimo la semana pasada. Aunque el BCRA no brindó detalles sobre sus operaciones, diversas fuentes afirmaron que la intervención interrumpió la tendencia alcista que venía registrando la moneda.

Para estabilizar la cotización del dólar, el BCRA utilizó dólares de sus reservas para adquirir bonos AL30 y posteriormente los vendió a cambio de pesos, lo que le permitió administrar el valor de la divisa. Al cierre de las operaciones, el dólar MEP alcanzó un precio de $1.152,82, subiendo un 0,66% y acumulando un incremento del 9,86% desde el mínimo promediado el 9 de diciembre. Por su parte, el dólar CCL, que es utilizado para transferir divisas dentro o fuera del país, cerró en $1.177,75, con un aumento diario del 2,28% y un acumulado del 10,38%.

Después de las intervenciones del BCRA, el dólar MEP retrocedió por debajo del cierre previo, fijándose en $1.131,22, mientras que el CCL cayó a $1.153,03. En lo que respecta al dólar blue, que no está sujeto a controles oficiales, se acordó en aproximadamente $1.205, lo que implica un aumento acumulado del 15% en diez días.

Paralelamente, la depreciación del peso ha afectado las ganancias acumuladas durante los últimos tres meses del carry trade, generando temor entre los inversores y propiciando una consolidación de ganancias que contribuye a la escalada del tipo de cambio. Además, el índice dólar mostró nuevas alzas, lo que refleja una apreciación de la moneda estadounidense y las situaciones que enfrentan monedas de mercados emergentes, como el real brasileño, que se cotiza a 6,27 por dólar.

A nivel internacional, la Reserva Federal de EE. UU. decidió recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos, limitando al mismo tiempo la cantidad de recortes futuros, dado que se espera que el combate contra la inflación requiera más tiempo del anticipado. En su reunión, el Comité Federal de Mercado Abierto redujo su tasa de referencia a un rango de 4,25% a 4,5%.

Este fue el tercer recorte del año y, según los analistas, la Fed parece dirigirse hacia un ciclo de recortes menos agresivo. Las proyecciones apuntan a que la tasa de referencia podría caer al 3,9% en el próximo año, sugiriendo dos recortes adicionales. Las expectativas de inflación, han generado un diálogo interno en la Fed sobre la necesidad de ser cautelosos ante futuras disminuciones de tasas.

Recientemente, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció que la economía está mostrando una fortaleza mayor a la anticipada, así como una inflación más alta. Las políticas de la administración entrante de Donald Trump, en particular sus aranceles, han sumado incertidumbre a las perspectivas de los inversores.