Los compradores de bitcoin se desploman: el motivo

Las compañías que apostaron por acumular bitcoin y otras criptomonedas atraviesan un duro revés bursátil, reflejo del enfriamiento de la euforia cripto que dominó los mercados en los últimos meses.

El modelo de estas firmas consiste en emitir acciones o deuda para financiar la compra de criptoactivos, estrategia que atrajo a inversores entusiasmados con los máximos históricos del bitcoin este año. Sin embargo, la volatilidad del mercado golpeó con fuerza.

El caso más visible es el de Strategy, de Michael Saylor, cuyas acciones cayeron de USD 457 en julio a USD 328 esta semana, su nivel más bajo desde abril. Aunque aún acumula una ganancia de 13% en 2025, la corrección borró buena parte del entusiasmo inicial.

Metaplanet, la firma japonesa que administra tesorería en bitcoin, también tocó mínimos desde mayo. Sus títulos retrocedieron más del 60% desde junio, si bien todavía muestran un alza superior al 100% en el año.

Empresas más pequeñas que anunciaron giros repentinos hacia la compra de criptoactivos también vieron desplomarse su cotización. Smarter Web Company, del Reino Unido, perdió un 70% desde junio, mientras que Alt5 Sigma, ligada a la empresa cripto de Donald Trump, acumula un retroceso del 63%.

Según Adam McCarthy, analista de Kaiko, estas apuestas son esencialmente “jugadas de volatilidad”. Una caída de 3% en bitcoin puede multiplicarse por cuatro o cinco veces en el valor de estas compañías, lo que provoca pánico entre los inversores minoristas.

El fenómeno no se limita al bitcoin. Firmas como BitMine, respaldada por Peter Thiel, y la red de videojuegos GameSquare, anunciaron compras de ether, pero sus acciones se hundieron cerca de 67% desde julio. Para los analistas, más que criptoactivos, muchas de estas compañías venden narrativas especulativas.