Wall Street se prepara para una masiva venta de bonos de USD 100.000 millones

El Tesoro de Estados Unidos se verá obligado a llevar a cabo una histórica venta de bonos por un valor de USD 100.000 millones, que se espera comience esta semana y se prolongue hasta el próximo año. La medida surge como respuesta a un deterioro rápido del déficit presupuestario y a las altas tasas de interés actuales.

Específicamente, el déficit federal ha aumentado significativamente, alcanzando USD 1,39 billones en los primeros nueve meses del año fiscal, un 170% más que en el mismo período del año anterior. Esta situación ha hecho que el Tesoro incremente sus ventas de deuda con cupones, lo que significa que emitirá valores a más largo plazo para enfrentar sus crecientes necesidades de financiación.

Se prevé que la entidad realice una serie de subastas a lo largo de la curva de rendimiento, con aumentos de aproximadamente USD 2.000 millones para cada uno, mes a mes, hasta enero. Es probable que los administradores de deuda también eleven los tamaños de subasta regulares para valores a lo largo de la curva de rendimiento, y se espera que las ventas incluyan notas a 3 años, 10 años y bonos a 30 años.

El panorama de mercado también muestra que los bancos tienen menos apetito por crear mercados, contribuyendo o a una mayor volatilidad. A pesar de esto, los tamaños de subasta más grandes han coexistido con rendimientos históricamente bajos en las últimas dos décadas.

En este marco, el Tesoro está considerando un próximo programa para recomprar bonos del Tesoro más antiguos con el objetivo de reforzar la liquidez y suavizar la volatilidad en el mercado de bonos. Sin embargo, aún se están trabajando en los detalles de este programa.

Ante el panorama planteado, Wall Street está atenta a la situación y se prepara para una venta masiva de títulos de deuda que podría tener implicaciones en los mercados y la economía en general.