Para Bank of America, "la capitulación final" del mercado todavía no llegó
Los estrategas del banco informaron que sigue habiendo entradas al mercado a pesar del sentimiento pesimista.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Redactor especialista en finanzas y mercado de capitales
Desde el máximo histórico alcanzado a principios de año hasta la actualidad, el índice S&P 500 ya acumula una baja de más del 24%. No obstante, la etapa de capitulación todavía no llegó, según los especialistas de Bank of America.
Un informe del banco detalló que los fondos de acciones globales tuvieron entradas de USD 9.200 millones en la semana hasta el 19 de octubre, mientras que los fondos en efectivo vieron adiciones de USD 14.500 millones y los de bonos, de USD 12.200 millones. En tanto, el oro tuvo reembolsos de USD 1.500 millones.
Por la fuerte entrada de dinero a la renta variable a pesar del sentimiento generalizado pesimista, Bank of America cree que la "capitulación final", etapa en la cual ya no quedan vendedores y el futuro es una nueva tendencia alcista, todavía no llegó.
El informe se produce después de que la encuesta de administradores de fondos del Bank of America a principios de esta semana mostrara que los inversores habían tirado la toalla con respecto a las acciones y el crecimiento global. Pero con la inflación persistentemente alta y los riesgos de una recesión en aumento, los mercados bursátiles tienen más espacio para caer, escribió el estratega Michael Hartnett.
El experto comentó que sigue siendo negativo "a pesar del omnipresente sentimiento bajista", con la recesión global y los shocks crediticios apenas comenzando, impulsados por las políticas restrictivas de los bancos centrales como la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed).
El indicador Bull & Bear estaba fijo en 0,0, lo que quería decir que literalmente los inversores no podrían haber estado más pesimistas con respecto al futuro de la renta variable. Este indicador mide seis componentes principales y se destacan tres lecturas: posicionamiento de fondos de cobertura, posicionamiento solo alcista y amplitud del mercado.
Tomando esto en orden, el posicionamiento de los fondos de cobertura, o cuánto están asignando estos inversores a las acciones en comparación con su asignación normal, sugería que el "dinero inteligente" no estaba comprando.
Este indicador, en el trabajo de Bank of America, mostró que las asignaciones de capital de los fondos de cobertura se encontraban actualmente en el percentil 14 en relación con la historia.
El posicionamiento solo alcista fue la misma historia, solo que más bajista. Estos inversores, que administran fondos que solo pueden jugar un lado del mercado, que en este caso eran las acciones que suben, tenían asignaciones que se encontraban en el segundo percentil frente a su historial.
Y en cuanto a la amplitud del mercado de valores, que mide cuántas acciones están subiendo o bajando, seguía siendo escasa, situándose solo en el quinto percentil.
