Genneia inicia trámite para la primera oferta argentina en Wall Street en más de ocho años

La empresa argentina Genneia ha comenzado el proceso para realizar una oferta pública inicial (IPO) en Wall Street, un hecho que no se registra desde hace más de ocho años para compañías de ese país. La firma presentó ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos el formulario F-1, que funciona como un prospecto preliminar para registrar esta posible oferta.

Este avance no asegura que la operación se concrete inmediatamente, ya que el documento es preliminar y podría sufrir modificaciones durante la revisión de la SEC. Además, las acciones no podrán ser ofrecidas hasta que el registro sea declarado efectivo. Aún no se definieron detalles clave como el rango de precios, el volumen de acciones, el monto a captar ni la fecha para el debut en el mercado.

Desde Genneia explicaron que esta presentación representa “un paso necesario” para una eventual salida a bolsa, pero aclararon que todavía no hay una decisión definitiva para avanzar con la colocación. La oferta será global, combinando la emisión internacional con una colocación en Argentina.

En Estados Unidos, las acciones se ofrecerán a través de American Depositary Shares (ADS), que cotizarán en la Bolsa de Nueva York (NYSE) con el símbolo GENN. En el mercado local, las acciones Clase B se negociarán bajo el ticker GENN en Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA).

La operación incluirá una emisión primaria, mediante la cual Genneia obtendrá fondos frescos, y la venta de acciones por parte de algunos accionistas actuales, que no generará ingresos para la empresa. La coordinación global está a cargo de Morgan Stanley y BTG Pactual, mientras que BofA Securities, J.P. Morgan y Latin Securities actuarán como colocadores conjuntos.

Tras la oferta, la compañía mantendrá una estructura accionaria de doble clase, donde las acciones Clase A conservarán cinco votos por acción, y las Clase B —que son las que se ofrecerán al público— otorgarán un voto por acción. Además, Genneia seguirá siendo considerada una “controlled company” según las reglas de gobierno corporativo de la NYSE, lo que garantiza que el grupo controlador mantendrá el control de la empresa luego de la colocación.

En el formulario presentado, Genneia también se registró como “emerging growth company”, una categoría que permite a ciertas empresas reducir la cantidad de información divulgada durante los primeros años en el mercado, conforme a la legislación estadounidense. Si la operación se concreta, será la primera IPO de una empresa argentina con operaciones exclusivamente en el país que accede al mercado estadounidense desde 2018, y la primera que se produce durante la gestión del presidente Javier Milei.

Matías Cattaruzzi, analista senior de Adcap, recordó que el antecedente más reciente fue Central Puerto, que comenzó a cotizar en la Bolsa de Nueva York el 2 de febrero de 2018, aunque ya operaba en BYMA desde 1993. Un día antes, Corporación América Airports realizó una IPO en la NYSE, recaudando aproximadamente USD 490 millones. Más tarde, en julio de 2019, Vista Energy también inició su cotización en Nueva York tras una oferta pública inicial que captó USD 100 millones.