CNV: nuevo régimen de oferta pública para PYMES, ¿De qué se trata?
La Comisión Nacional de Valores aprobó una normativa que permite a las pymes acceder a la oferta pública de acciones por hasta $1.514 millones, simplificando el proceso y reduciendo los costos para abrir su capital.
La Comisión Nacional de Valores (CNV) ha presentado la Resolución General 1072/2025, que introducirá un régimen de oferta pública con autorización automática de acciones dirigido a pequeñas y medianas empresas. Publicada en el Boletín Oficial, esta medida mejora el acceso al financiamiento de estas compañías, permitiéndoles realizar una primera oferta de acciones por un total de hasta $1.514 millones.
Esta normativa incluye una regulación diseñada para simplificar el proceso de apertura del capital accionario. Según la CNV, se busca reducir considerablemente los costos asociados y facilitar el acceso a este régimen de oferta pública. Además, se han incorporado dos regímenes especiales para aquellas emisiones que sean clasificadas como de bajo o mediano impacto, permitiendo su exención total o parcial de algunas de las obligaciones que normalmente recaen sobre los participantes del mercado de capitales.
Roberto Silva, presidente de la CNV, mencionó: "Hemos sancionado la norma definitiva de aprobación automática de acciones, en línea con la simplificación y flexibilización que impulsa el ministro Federico Sturzenegger y el Gobierno Nacional". Este avance crea oportunidades valiosas para las empresas que están comenzando su recorrido en el mercado de capitales.
Los emisores tienen la posibilidad de acceder al Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática, cumpliendo ciertos requisitos en relación con el monto máximo de la oferta. Inicialmente, se ha fijado un límite de hasta 1.000.000 de UVAs para el Régimen de Oferta Pública, lo que simplifica el proceso al no requerir la presentación de prospectos ni la obtención de autorizaciones previas por parte de la CNV, con solo notificar a la entidad siguiendo el modelo establecido.
Con respecto al Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática, se establecen condiciones mínimas para acceder, exigiendo cumplir con obligaciones informativas que garanticen la protección adecuada de los inversores. A pesar de la desregulación prevista y las advertencias que las emisoras deberán incluir, la CNV subraya su compromiso de mantener las facultades de supervisión y garantizar la seguridad de los inversores en el mercado.
